HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

Analisa Saham Menggunakan PER dan PEG

Price to Earning Ratio
Adalah rasio finansial yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan dengan cara membagi harga saham saat ini dengan pendapatan per saham / earning per share (EPS). Rasio ini paling sering digunakan oleh para investor karena berhubungan dengan berapa uang yang dihasilkan suatu perusahaan.

Data EPS yang digunakan di rumus tersebut adalah data EPS tahunan, namun setiap perusahaan mengeluarkan data EPS per kuartal atau periode 3 bulan. Jika data EPS pada kuartal 1 sudah keluar, investor bisa memperoleh data EPS tahunan dengan nilai EPS tersebut dikali 4. Begitu pula jika data EPS kuartal 2 yang tersedia, nilai EPS dikali 2 untuk memperoleh data EPS tahunan. Namun data tersebut tentunya tidak pasti, karena pendapatan perusahaan terus berubah.

Berikut contoh perhitungan PER pada saham LPCK : 

EPS Q1 - 2016 : 320

Harga saham Q1 - 2016 : Rp 7.075

PER Q1 -2016 

= Harga Saham / EPS Tahunan

= Rp 7.075 : (320 x 4)

= 5,5

*Dikarenakan EPS Q1 hanya untuk periode 3 bulan, maka dikalikan 4 untuk mendapat EPS tahunan

EPS Tahun 2016 : 775

Harga Saham Akhir Tahun 2016 : Rp 5.050

PER Akhir Tahun 2016

= Harga Saham / EPS

= Rp 5.050 : 775

= 6,5

Dengan mengetahui nilai PER, maka kita bisa memperoleh informasi berapa lama investasi tersebut balik modal. Suatu perusahaan dengan harga saham Rp 10 dan terus menghasilkan EPS 1 setiap tahunnya, membutuhkan waktu 10 tahun agar investasi berkembang menjadi 2 kali lipat. Rasio PER juga memberikan informasi berapa harga yang investor mau bayar untuk setiap EPS yang dihasilkan.

PER juga sering digunakan untuk memvaluasi suatu saham apakah sudah termasuk undervalued atau overvalued. Umumnya PER dengan nilai di bawah 10 dianggap undervalued, sedangkan PER di atas 20 dianggap overvalued. Untuk PER yang berada di kisaran 10-20 dianggap normal price. Semakin rendah PER maka nilai perusahaan semakin murah, begitu juga sebaliknya. Namun dalam beberapa kasus, PER yang tinggi menunjukkan bahwa saham tersebut termasuk growth stock.

Walaupun PER adalah rasio yang paling sering digunakan oleh investor, namun PER memiliki beberapa kelemahan yaitu :

- Perubahan rasio PER terhitung sangat cepat karena komponen utama perhitungan yaitu EPS selalu berubah dengan cepat tiap kuartal. Hal ini membuat sulit investor untuk menentukan saham tergolong undervalued atau overvalued

- PER tidak mempertimbangkan komponen utang, beberapa perusahaan dapat meningkatkan EPS dengan mengambil lebih banyak utang untuk membiayai pertumbuhan

- PER tidak dapat digunakan untuk menghitung perusahaan yang belum memiliki pendapatan atau sedang adalam kondisi merugi

Price/Earning to Growth

Adalah rasio finansial yang dikembangkan dari PER dengan menambahkan komponen growth / pertumbuhan di dalam perhitungan. Rasio PEG ini dipercaya memberikan perhitungan lebih lengkap karena rasio PER yang tinggi belum tentu tergolong saham overvalued jika ditunjang pula dengan pertumbuhan EPS yang tinggi.

EPS Growth diperoleh dengan membandingkan EPS tahun berjalan dengan EPS tahun lalu. Beberapa analis menggunakan periode pertumbuhan 5 tahun untuk mendapatkan hasil yang lebih akurat. Namun rasio ini sulit ditemukan di beberapa website finansial karena belum ada perhitungan yang baku serta perhitungan yang lebih rumit karena tidak setiap tahun perusahaan mengalami pertumbuhan pendapatan.

Berikut contoh perhitungan PEG pada saham UNTR : 

Harga saham tahun 2016 : Rp 21.250

EPS tahun 2016 : 1.341

PER = Rp 21.250 (harga saham) / 1.341 (EPS) = 15,8

Harga saham tahun 2015 : Rp 16.950

EPS tahun 2015 : 1.033

EPS Growth = (1.341 / 1.033) - 1 = 29%

Price/Earning to Growth 

= PER tahun 2016 : EPS Growth

= 15,8 / 29

= 0,54

PEG memiliki nilai tengah di angka 1, jika PEG di bawah 1 maka saham tergolong undervalued dan jika PEG di atas 1 maka saham tergolong overvalued. Dengan EPS growth saham UNTR yang berada di angka 29%, maka PER = 15 tidak bisa dikatakan normal price melainkan undervalued karena PEG yang masih berada di bawah angka 1. Jadi dengan adanya rasio PEG ini, saham dengan PER yang tinggi bisa saja undervalued jika EPS growth lebih tinggi daripada PER.

Rasio PEG memiliki kelemahan dalam memvaluasi saham dengan pertumbuhan rendah. Biasanya perusahaan besar yang sudah berdiri lama tidak menawarkan pertumbuhan yang tinggi, namun di balik itu memberikan pendapatan dividen yang bagus dan stabil. Saham perusahaan kecil lebih mudah memberikan pertumbuhan yang tinggi, namun itu tidak terjamin karena bisa saja di tahun berikutnya EPS mengalami penurunan dalam atau bahkan perusahaan merugi.

Baca : Analisa Saham Menggunakan PBV dan PSR

Comments

  1. fajar ade kurniawanFebruary 8, 2018 at 12:50 PM

    Find the long-term growth rate (say, Company X's is 12 percent), add the dividend yield (Company X pays 3 percent), and divide by the p/e ratio (Company X's is 10). 12 plus 3 divided by 10 is 1.5."

    "Less than a 1 is poor, and a 1.5 is okay, but what you're really looking for is a 2 or better. A company with a 15 percent growth rate, a 3 percent dividend, and a p/e of 6 would have a fabulous 3."

    Gue jadi bingung, yang bener mana. Peter lynch atau lu

    ReplyDelete
    Replies
    1. anonAugust 20, 2020 at 9:05 AM

      kalo peter lynch juga memasukan faktor dividen yield yaa...

      Delete

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Kapan Waktu Terbaik Membeli Saham?

    Image
    Faktor penentu utama keuntungan atau kerugian dalam berinvestasi saham sangat erat dikaitkan pada Timing / Waktu. Sebagus-bagusnya suatu saham, ketika kita membeli pada saat yang salah maka akan berujung pada kerugian pula. Sebaliknya ketika saham jelek dibeli pada saat yang tepat juga dapat memberikan keuntungan. Namun tentunya ada faktor lain seperti kinerja saham yang dapat mempengaruhi hal tersebut juga.  Kinerja perusahaan yang bagus juga merupakan faktor lainnya yang mempengaruhi pergerakan saham, hal ini sangat terlihat pada saham-saham bluechip seperti ASII, BBCA, UNVR, INDF dan KLBF. Saham tersebut selalu berada pada trend naik walaupun pernah turun cukup banyak. Untuk kategori saham ini tentunya timing membeli bukanlah faktor paling penting karena kinerja perusahaan sangat baik untuk jangka waktu yang sangat panjang pula. Saham ASII 2001-2017 : Rp 200 menjadi Rp 8.000 (4.000% dalam waktu 16 tahun) Saham BBCA 2004-2017 : Rp 1.000 menjadi Rp 17.000 (1.700% dalam waktu...
    Read more

    Lo Kheng Hong & Haiyanto Masuk Saham ABMM

    Segera setelah keluarnya berita LKH masuk ke saham ABMM, penulis bersemangat untuk mempelajari apa yang menarik dari saham ini. Ketika membuka laporan keuangan tahun 2021, hal yang sangat memancing perhatian adalah adanya 3 investor saham ternama muncul dalam top 20 pemegang saham terbesar. Baca Lebih Lanjut : https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/lo-kheng-hong-haiyanto-masuk-saham-abmm-dcb3e
    Read more

    Haiyanto dan Surono Subekti Masuk ke Saham CFIN

    Image
    Pada bulan Juli 2019 lalu, di salah satu forum saham terbesar sedang ramai kabar bahwa Lo Kheng Hong menghadiri RUPS PT. Clipan Finance (CFIN). Emiten yang biasanya sepi di group saham pun tiba-tiba menjadi ramai untuk dibahas oleh para investor. Namun sayangnya penulis tidak berhasil menemukan informasi berapa banyak saham yang dimiliki oleh salah satu investor terbesar di saham PTRO. Ketika menelisik laporan keuangan CFIN tahun 2018, penulis malah menemukan 2 nama yang tidak asing lagi di dunia investasi saham yaitu Haiyanto dan Surono Subekti. Padahal di tahun 2016 lalu, 2 nama ini tidak masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. Sayangnya laporan keuangan tahun 2017 tidak memuat daftar 20 pemegang saham terbesar perusahaan. Haiyanto dikenal sebagai investor berkocek tebal dengan kepemilikan saham yang besar di berbagai perusahaan publik di Indonesia. Tercatat lebih dari Rp 100 miliar uang Haiyanto berada di berbagai perusahaan seperti  Kedawung Setia Industrial (KDSI...
    Read more

    Apa yang Dapat Dipelajari dari Delisting Saham INVS ?

    Image
    Di tanggal 22 September 2017 lalu, kabar menghebohkan terjadi pada saham INVS yang mengalami delisting atau penghapusan saham dari bursa secara paksa oleh BEI. Saham dengan nama lengkap Inovisi Infracom akan benar-benar dihapus per tanggal 23 Oktober mendatang. Walaupun begitu saat ini saham masih dapat diperdagangkan di pasar negosiasi. Sebenarnya saham INVS juga sudah lama tidak diperdagangkan atau disuspend dengan alasan untuk menghindari perdagangan yang tidak wajar. Hal tersebut berkaitan kesalahan pelaporan keuangan perusahaan dan telah berlaku mulai dari bulan Febuari 2015. Data laporan keuangan perusahaan pun hanya tersedia hingga tahun 2013 di website resmi BEI. Inovisi Infracom (INVS) Berdiri tanggal 11 Mei 2007, perusahaan memiliki bisnis utama di bidang jasa infrastruktur dan telekomunikasi. Di tahun 2013, INVS memiliki pendapatan bersumber dari bidang infrastruktur telekomunikasi 85%, batubara 5% dan konstruksi infrastruktur 10% dengan membukukan pendapatan Rp 1,67...
    Read more

    Prospek Saham APLN dengan Penghentian Reklamasi Pulau G

    Image
    Berita reklamasi adalah salah satu berita terhangat pada saat pemilihan gubernur DKI Jakarta. Ahok sebagai calon gubernur bertahan mendukung sepenuhnya reklamasi yang memang telah digagas pada saat masa kepemimpinannya. Sedangkan calon gubernur lawan yaitu Anies memilih untuk membatalkan proyek reklamasi karena beberapa alasan. Dengan terpilihnya Anies - Sandi untuk memimpin Jakarta di periode 2017-2022, maka sinyal pembatalan reklamasi pun semakin kuat. Terlepas dari hal yang bersifat politis, tentunya ada bisnis besar yang terdampak di balik keputusan yang diambil. Dari peta reklamasi di atas, beberapa perusahaan yang berpartisipasi pada proyek reklamasi adalah :  Pulau A - E : PT Kapuk Naga Indah / Agung Sedayu Group Pulau F : PT Jakarta Propertindo / BUMD Jakarta Pulau G : PT Muara Wisesa Samudera / Agung Podomoro (APLN) Pulau H : PT Taman Harapan Indah / Intiland Development (DILD) Pulau I : PT Jaladri Kartika Ekapakci / Agung Podomoro (APLN) Pulau J ...
    Read more

    Benarkah Reksadana dan Unit Link Tidak Lebih Baik dari Saham?

    Image
    Ketika seseorang sudah mulai bekerja atau menghasilkan uang, umumnya mereka akan mulai berpikir untuk berinvestasi. Tujuan berinvestasi pun beragam mulai dari menjaga nilai uang dari inflasi, persiapan untuk suatu event penting, hingga untuk mendapatkan hasil yang besar dari investasi tersebut. Awalnya orang akan memulai dengan asuransi yang berfungsi sebagai proteksi terhadap musibah yang mungkin akan dialami di masa depan. Namun seiring berjalannya waktu perusahaan asuransi pun mulai menambahkan fungsi proteksi sekaligus investasi, ini yang dikenal dengan nama unit link . Untuk menjual produk ini, para agen asuransi terkadang sering memberikan informasi yang salah bahwa dengan menabung sekian tahun akan menjamin proteksi lebih panjang tanpa harus membayar lagi. Setelah asuransi, orang pun mulai melihat alternatif lainnya untuk menghasilkan lebih dari uang yang dimiliki melalui reksadana. Setiap sekuritas pun berlomba-lomba untuk menjual produk reksadana dengan berbagai jenis pro...
    Read more

    Perjalanan Sukarto Bujung dan Surono Subekti di saham MICE

    Jika melihat kinerja saham MICE dari rentang waktu 15 tahun di atas, banyak investor akan melihat pergerakan ini sebagai saham terkutuk. Harga saham sempat berada di range tertinggi Rp 1.000 setelah IPO tahun 2005, namun saham terjun bebas pada saat krisis ekonomi 2008-2009. Lalu saham hanya bergerak di range 250-500 dari tahun 2010 hingga 2020. Sesekali saham sempat naik tinggi hingga Rp 750, namun hal itu tidak bertahan lama dan kembali lagi. Walaupun begitu, dari grafik Yahoo Finance kita dapat melihat bahwa perseroan konsisten membagikan dividen hampir setiap tahun. Terkecuali di tahun 2016 saja dimana perusahaan tidak membagikan dividen. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/perjalanan-sukarto-bujung-surono-subekti-di-saham-mice-VYaiH Detail Pembahasan : - Kinerja Saham - Kinerja Perusahaan - 3 Investor Kawakan dalam Saham MICE - Pandangan Penulis
    Read more

    Saham TELE Turun di bawah Harga IPO, Apakah Masih Ada Prospek?

    Image
    Pada periode bulan November-Desember 2019, saham dengan kode TELE berada di level harga yang sangat rendah yaitu Rp 240 - Rp 310. Dimana range harga tersebut sudah berada di bawah harga pada saat perusahaan melakukan IPO. Semenjak IPO di Januari 2012, sejatinya saham perseroan terus naik dan tidak pernah menyentuh kembali harga IPO di Rp 310/lembar.  Tiphone Mobile Indonesia (TELE) Berdiri tahun 1992 sebagai toko telepon seluler dengan nama Telesindo, usaha pemilik Hengky Setiawan terus berkembang hingga di tahun 2008 membuat group usaha dengan nama Tiphone Mobile Indonesia. Bidang usaha perseroan meliputi perdagangan telepon seluler, aksesoris, voucher isi ulang, jasa konten, reparasi telepon seluler, serta meluncurkan produk sendiri dengan merk Tiphone. Berdasarkan data pemegang saham, pemilik keluarga Setiawan masih menjadi pemegang saham mayoritas dengan kepemilikan 51% melalui PT Upaya Cipta Sejahtera dan PT Esa Utama Inti Persada. Lalu posisi kedua ditempati oleh...
    Read more

    BBKP Revisi Laporan Keuangan, Bagaimana Kondisi Perusahaanya?

    Image
    Di bulan April 2018 ini, perusahaan yang bergerak di bidang perbankan Bank Bukopin (BBKP) menerbitkan laporan keuangan untuk periode tahun 2017. Agenda reguler ini pun menjadi tidak biasa karena terdapat perbedaan LK di tahun sebelumnya yaitu 2015 dan 2016. Hal mengejutkan ini seakan memberi informasi bahwa semua LK sebelum tahun 2017 dapat dikatakan salah. Nilai aset, ekuitas, NPL (non performing loan), pendapatan, dan laba perusahaan yang pernah dilaporkan pun seolah-olah bukanlah hal yang penting lagi karena dalam sekejap bisa berubah. Kapabilitas KAP Purwantono yang terafiliasi dengan Ernst & Young pun dipertanyakan berkaitan dengan kasus ini, mengingat EY adalah salah satu dari The Big Four (4 perusahaan audit dan konsultan terbesar di dunia). Bank Bukopin (BBKP) Berdiri pada tahun 1970, BBKP sebelumnya memiliki nama Bank Umum Koperasi Indonesia dengan bisnis inti di 4 sektor yaitu UKM, mikro, konsumer dan komersial. Bank milik swasta ini melakukan IPO di tahun 2006 dan...
    Read more