HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

Melihat Peluang di Saham Sektor Komoditas

Dalam bahasa ekonomi, komoditas memiliki pengertian barang atau jasa yang diperdagangkan. Produk komoditas pun lebih sering berbentuk bahan baku atau barang setengah jadi seperti produk pertanian, logam, dan bahan-bahan alam lainnya. Oleh karena itu, hampir setiap produk komoditas  di market diperlakukan sama tanpa melihat siapa yang memproduksinya.

Harga produk komoditas hanya tergantung pada fungsinya serta sangat dipengaruhi oleh hukum supply and demand (penawaran dan permintaan). Ketika permintaan barang meningkat tanpa diikuti dengan persediaan, maka harga komoditas cenderung akan naik. Ketika penawaran barang meningkat tanpa diikuti dengan permintaan, maka harga komoditas cenderung akan turun.

Dari penjelasan tersebut, bisnis komoditas pun memiliki beberapa karakteristik yaitu :
1. Price Sensitive
Berbicara mengenai produk komoditas, hampir semua customer berfokus pada segi harga dan hanya menaruh sedikit perhatian terhadap kualitas. Layaknya kita membeli telur di pasar, tentunya kita tidak terlalu peduli apakah toko A atau toko B, yang terpenting adalah harga. Oleh karena itu, konsumen juga dengan mudah akan pindah ke supplier lain jika harga yang ditawarkan lebih rendah.

2. Margin keuntungan yang rendah
Ketika suatu produk hanya berfokus pada harga, maka dipastikan margin keuntungan yang diterima akan rendah pula. Hal ini membuat perusahaan yang berada di sektor komoditas tidak memiliki competitive advantage sebagai pembeda dengan perusahaan lainnya. Sehingga ketika harga komoditas turun, maka banyak perusahaan akan mengalami kerugian atau bahkan sampai harus tutup.

Baca : Gross Margin, Pretax Margin dan Net Profit Margin

3. Membutuhkan volume penjualan yang besar
Margin keuntungan yang rendah harus diimbangi dengan volume penjualan yang besar agar setidaknya bisa menutup biaya operasional perusahaan. Hal ini membuat banyak perusahaan kecil yang bermain di sektor komoditas gugur saat berkompetisi atau diakuisisi oleh perusahaan yang lebih besar.

Walaupun 3 karakteristik ini terbilang kurang baik, namun bukan berarti saham-saham di sektor komoditas tidak memiliki peluang bagi investor untuk memperoleh keuntungan. Saat ini di bursa saham Indonesia ada beberapa sektor yang dapat dikategorikan memiliki produk komoditas yaitu :
- Agriculture : Plantation
Sektor perkebunan di Indonesia saat ini lebih berfokus pada perkebunan kelapa sawit. Di dalam sektor ini, banyak konglomerat yang berkompetisi seperti Astra Group, Sampoerna, Sinarmas Group, Salim Group, Rajawali Group, Saratoga (Sandiaga Uno & Edwin Soeryadjaya). Saat ini sektor perkebunan sedang mengalami perlambatan dengan mencatatkan kinerja negatif sepanjang tahun 2017.

- Misc. Industry : Textile, Garment
Ini merupakan salah satu sektor industri yang berada pada kategori sunset industry, dimana industri ini sudah tidak menarik lagi bagi para investor karena beratnya persaingan, modal besar, dan perlunya tenaga kerja yang banyak. Perusahaan yang ada di dalam sekor ini rata-rata mencatatkan kinerja yang buruk.

Baca : SRIL, Saham Textile Garment Terbaik

- Mining : Coal, Gas, and Metal
Batubara, gas dan logam akan selalu dibutuhkan sebagai bahan baku untuk setiap industri. Oleh karena itu, keberlangsungan sektor ini akan terus ada selama belum ada teknologi revolusioner yang benar-benar dapat mengantikannya. Harga produk di sektor ini pun sangat bergantung dengan kondisi market secara internasional.

- Basic Industry : Cement, Metal Allied Products, Plastic Packaging, Pulp Paper
Di antara 4 industri dalam sektor basic industry, cement adalah industri terbaik dengan margin yang masih terjaga dan terus bertumbuh dengan adanya pembangunan. Plastic Packaging menjadi industri yang saham perusahaannya rata-rata mencatatkan kinerja kurang baik. Metal Allied Products dan Pulp Paper berada di tengah-tengah antara cement dan plastic packaging.

- Infrastructure : Transportation
Berbeda dengan industri-industri yang dibahas sebelumnya, industri transportasi lebih mengarah pada bidang jasa dengan produk utamanya adalah pengangkutan. Industri ini memiliki tingkat kompetisi yang berat dimana sedikit faktor pembeda antara setiap perusahaan. Umumnya saham di industri ini terbagi menjadi 2 yaitu angkutan darat dan laut.

Dari kelima sektor di atas, yang benar-benar dapat merepresentasikan produk komoditas adalah Agriculture dan Mining karena di dalam sektor tersebut semua industrinya berbasis produk komoditas. Sedangkan Misc. Industry, Basic Industry dan Infrastructure masih menyimpan beberapa industri non-commodity di dalamnya.

Melihat pembahasan artikel sebelumnya : Apa Sektor Saham yang Paling Tahan Terhadap Krisis?
Kita dapat mengetahui bahwa sektor Agriculture dan Mining selalu menjadi sektor yang mengalami penurunan paling dalam ketika terjadi krisis. Pada krisis bursa saham tahun 2008 dan 2015, kedua sektor ini pun selalu memperoleh posisi puncak saham-saham berkinerja terburuk. Mari kita lihat apakah setelah krisis kedua sektor tersebut dapat menjadi pencetak keuntungan tertinggi.

Setelah krisis di tahun 2008, dalam rentang waktu 2 tahun dari 2009 ke 2011 merupakan saat dimana banyak saham kembali mencetak keuntungan. Misc. Industry dan Mining menjadi sektor yang paling besar mencetak keuntungan bagi investor dengan Misc. Industry sebanyak 351% dan Mining 261%. Sedangkan dalam rentang waktu tahun 2016 ke 2017, sektor Mining dan Finance mencetak keuntungan paling besar dengan masing-masing 96% dan 66%.

Data berikut memberikan kita masukan bahwa walaupun dengan beberapa karakteristik usaha yang kurang baik, sektor komoditas seperti Mining layak dipertimbangkan untuk mendulang keuntungan. Namun di sektor Agriculture bukannya tidak memberikan keuntungan, tapi harga komoditas yang stagnan membuat harga saham di sektor ini terus tertekan hingga saat ini. Tidak menutup kemungkinan nantinya sektor ini memberikan keuntungan seperti sektor Mining.

Peter Lynch dalam bukunya One Up on Wall Street mengatakan "The biggest profit comes from high profit margin in a long-term stock that you plan to hold through good times and bad, and a relatively low profit-margin in a successful turnaround" yang berarti keuntungan terbesar dapat diperoleh dari saham jangka panjang dengan margin keuntungan tinggi yang dipegang selama waktu baik dan buruk, dan saham dengan margin keuntungan rendah pada turnaround yang berhasil.

Comments

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Meneliti Pendapat Lo Kheng Hong Mengenai Saham BUMI

    Image
    Pada awal tahun 2017 salah satu situs berita investasi menerbitkan berita yang sangat menarik yaitu "Lo Kheng Hong meraup angpao besar dari BUMI" . Berita ini diterbitkan setelah saham BUMI yang sebelumnya berada di harga Rp 50 naik 1.000% menjadi Rp 500 di akhir bulan Januari. Tercatat saham BUMI berada pada level Rp 50 selama kurang lebih 1 tahun mulai dari bulan Juli 2015 hingga bulan Juni 2016. Hal ini tentunya memberikan rasa optimis bagi investor yang telah atau baru ingin berinvestasi pada saham BUMI. Dari berita tersebut disebutkan LKH mengoleksi saham BUMI di harga Rp 50 dalam jumlah yang cukup banyak. LKH mengatakan, pemilihan suatu saham tidak hanya berdasarkan pada rasio PER dan PBV. Menurut Lo, BUMI memiliki cadangan batubara yang terbukti sebanyak 3 miliar ton. Kalau dihitung berdasarkan harga batubara saat ini di kisaran US$ 80 per metrik ton, nilai cadangan batubara BUMI bisa sebesar US$ 240 miliar.  Menurut Lo, harga pasar saham BUMI Rp 50 per saham
    Read more

    Apakah Saham Group Panin Layak untuk Disimpan?

    Image
    Pan Indonesia atau yang lebih dikenal dengan nama Panin adalah group perusahaan konglomerat yang hampir keseluruhan bisnisnya bergerak di bidang jasa keuangan. Group Panin pun memiliki beberapa perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dan perusahaan tersebut berfokus pada industri perbankan, leasing, asuransi, dan sekuritas. Hal ini pun membuat pemilik Panin Group yaitu Mu'min Ali Gunawan menjadi orang terkaya nomor 36 di Inodnesia versi Globe Asia dengan kekayaan USD 1,2 miliar  (Rp 15,6 triliun dengan kurs 1 USD = Rp 13.300). Berikut perusahaan-perusahaan go public yang dimiliki oleh Group Panin : PERBANKAN Bank Pan Indonesia (PNBN) Berdiri pada tahun 1971, Bank Panin merupakan gabungan dari 3 bank yaitu Bank Kemakmuran, Bank Industri dan Dagang, Bank Industri Djaya. Pemegang saham terbesar di PNBN adalah Panin Financial (PNLF) sebesar 54,25%. PNBN memiliki 3 anak perusahaan dengan porsi saham yang besar yaitu : - Bank Panin Dubai Syariah (PNBS) : 51,61% - Cli
    Read more

    Investasi Emas dan Cara Menghitung Harga Emas secara Real

    Image
    Pada zaman dahulu pilihan dalam berinvestasi sangatlah terbatas, maka dari itu sebagian orang memilih menjadikan emas sebagai alat investasi. Selain sebagai investasi, emas juga sangat umum digunakan sebagai perhiasan. Sifatnya yang lunak, mudah ditempa dan tidak berkarat membuat logam ini sangat digemari oleh kebanyakan orang. Diprediksi 50% konsumsi emas digunakan sebagai perhiasan, 40% untuk investasi dan 10% lainnya untuk keperluan produksi. Investasi pada logam mulia dapat dikatakan sangat sederhana, kita tinggal membeli dari sebuah toko emas lalu menjualnya setelah beberapa waktu. Emas juga adalah salah satu investasi di mana kita dapat melihat wujud dari investasi tersebut / memegang fisiknya. Banyak wanita yang menganalogikan bahwa membeli emas untuk dipakai sama halnya dengan berinvestasi. Hal ini tidak sepenuhnya benar dan tidak sepenuhnya salah juga, mengingat harga emas dari waktu ke waktu berada pada trend naik. Baca :  Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72
    Read more

    Perjalanan Sukarto Bujung dan Surono Subekti di saham MICE

    Jika melihat kinerja saham MICE dari rentang waktu 15 tahun di atas, banyak investor akan melihat pergerakan ini sebagai saham terkutuk. Harga saham sempat berada di range tertinggi Rp 1.000 setelah IPO tahun 2005, namun saham terjun bebas pada saat krisis ekonomi 2008-2009. Lalu saham hanya bergerak di range 250-500 dari tahun 2010 hingga 2020. Sesekali saham sempat naik tinggi hingga Rp 750, namun hal itu tidak bertahan lama dan kembali lagi. Walaupun begitu, dari grafik Yahoo Finance kita dapat melihat bahwa perseroan konsisten membagikan dividen hampir setiap tahun. Terkecuali di tahun 2016 saja dimana perusahaan tidak membagikan dividen. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/perjalanan-sukarto-bujung-surono-subekti-di-saham-mice-VYaiH Detail Pembahasan : - Kinerja Saham - Kinerja Perusahaan - 3 Investor Kawakan dalam Saham MICE - Pandangan Penulis
    Read more

    PNIN : Saham yang Selalu Undervalued

    Image
    Berbicara mengenai saham undervalued, Panin Insurance (PNIN) selalu menjadi topik hangat dimana harga saham perusahaan terbilang sangat murah. Hampir semua investor yang beraliran analisa fundamental pun tidak menampik mengenai hal tersebut. Namun penantian panjang pun tampaknya tidak membuahkan hasil, harga saham PNIN pun tak kunjung mencetak rekor dalam rentang waktu lebih dari 10 tahun. Ketika saham undervalued lainnya sudah bergerak naik tinggi, saham ini pun masih jalan di tempat. dengan pergerakan yang rendah. Beberapa investor yang tidak sabar pun sudah melupakan saham ini dan tidak pernah berani untuk menyentuh kembali. Padahal jika dilihat dari kinerjanya, saham ini termasuk sebagai perusahaan berkinerja baik. Paninvest (PNIN) Berdiri tahun 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance, perusahaan mulanya bergerak di bidang asuransi kerugian. Pada tahun 1992, perusahaan go public dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance. Lalu di tahun 2014, PNIN pun kembali mengubah nama me
    Read more

    Mungkinkah Lo Kheng Hong Berinvestasi di Saham DILD?

    Image
    Jejak investasi Lo Kheng Hong selalu menarik perhatian investor retail di bursa saham. Setelah menghebohkan jagat investasi dengan membeli 6% saham BMTR, kali ini LKH diketahui berpartisipasi dalam webinar yang diadakan oleh HungryStock Academy. Entah apakah karena efek LKH atau bukan, dari sejak tanggal webinar 14/11 hingga 20/11 saham DILD telah naik sebesar 30% dari Rp 155 ke Rp 202/lembar. Namun sejatinya sektor properti memang sedang naik daun beberapa hari belakang. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/mungkinkah-lo-kheng-hong-berinvestasi-di-dild-xQt77 - Pembahasan detail DILD - Pandangan Penulis - Mungkinkan LKH berinvestasi di saham DILD?
    Read more

    Lo Kheng Hong Kembali Investasi Saham PNLF

    Image
    Ada banyak artikel di internet yang mengatakan bahwa Lo Kheng Hong pernah mendapatkan keuntungan dari saham Panin Financial (PNLF) sebanyak 160%. Investor berkocek tebal itu dikabarkan membeli saham PNLF sebanyak 850 juta lembar di harga Rp 100/lembar dan menjualnya di harga Rp 260/lembar. Namun dengan minimnya sumber yang valid saat itu, tentu sulit memastikan benar atau tidaknya informasi tersebut. Berdasarkan laporan keuangan PNLF tahun 2017, nama Lo Kheng Hong masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. LKH diketahui memiliki 541.989.400 lembar saham atau setara 1,69% kepemilikan pada perusahaan yang bergerak di sektor finansial ini. Nama investor kawakan ini baru tercatat sebagai pemegang saham PNLF di tahun 2017 saja, sedangkan di tahun 2016 ke bawah LKH masih belum berada di daftar tersebut. Sulit untuk mengetahui apakah ia baru masuk saham PNLF sejak tahun 2017 atau sudah dari tahun-tahun sebelumnya. Jika melihat pergerakan harga saham selama tahun 2017 berada di
    Read more

    Melihat Jejak Lo Kheng Hong di Saham PTRO

    Image
    Masuknya Lo Kheng Hong sebagai investor di saham PTRO mungkin sudah diketahui oleh banyak orang dalam beberapa tahun belakang ini. Hal ini dikarenakan jumlah saham yang dipegang oleh LKH terbilang cukup besar sehingga masuk ke dalam daftar kepemilikan saham di atas 5%. Ini memancing banyak investor untuk meneliti prospek dari saham dengan nama lengkap Petrosea. Informasi lengkap mengenai saham PTRO beserta dengan sejarah, kinerja, dan dividen sudah pernah ditulis di artikel sebelumnya yaitu Saham PTRO dan Kontrak Maruwai 1,2 Triliun Jejak Investasi Lo Kheng Hong Dari beberapa media disebutkan bahwa LKH memegang lebih dari 20 jenis saham dari berbagai sektor dan industri. Namun hanya sedikit saham yang berhasil dideteksi sebagai milik LKH karena tentunya kapitalisasi setiap perusahaan berbeda-beda. Ketika investasi dilakukan di perusahaan yang tidak terlalu besar, maka nama LKH baru bisa terlihat. Hingga saat ini baru 3 perusahaan yang pernah tercatat memiliki nama Lo Khe
    Read more

    Lo Kheng Hong Beli Saham MBSS. Kenapa?

    Image
    Nama investor kawakan Lo Kheng Hong secara mengejutkan muncul pada laporan keuangan MBSS tahun 2016 pada tabel 20 pemegang saham terbesar. Emiten dengan nama lengkap Mitrabahtera Segara Sejati mencatatkan nama LKH sebagai pemegang saham ketiga terbesar setelah Indika Energy dan UBS Singapore. Padahal pada tahun 2015 nama LKH belum masuk sebagai pemegang saham terbesar, namun di 2016 namanya masuk dengan memegang saham sejumlah 48.024.700 lembar. Dengan harga saham MBSS pada tahun 2016 yang berkisar di antara 220-400 (rata-rata 300), maka LKH mengeluarkan dana kurang lebih 14 miliar (48.024.700 lembar x Rp 300) untuk membeli 2,74% kepemilikan perusahaan MBSS. Ini bukan suatu hal yang mengejutkan pasalnya LKH adalah salah satu investor terkaya di Indonesia, beliau juga memegang saham PTRO sebanyak 114.312.200 lembar. Dengan harga saham PTRO pada 14 April 2017 yang berada di Rp 1.400, maka dia memiliki kurang lebih 160 miliar pada 1 jenis saham itu saja. Baca :  Melihat Jejak
    Read more

    Portofolio Saham Lo Kheng Hong

    Setelah membuat artikel portofolio di akhir tahun 2020 lalu, kali ini penulis mengulas portofolio saham apa saja yang dimiliki oleh salah satu investor saham terkaya di Indonesia. Jejak kesuksesan beliau sudah tidak perlu diragukan lagi karena telah muncul di berbagai daftar kepemilikan saham-saham di BEI. Berikut daftar saham yang dimiliki oleh LKH :  Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/portofolio-saham-lo-kheng-hong-m0LEL
    Read more