HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

Gross Margin, Pretax Margin, dan Net Profit Margin

Gross Margin
Adalah persentase keuntungan kasar dibagi dengan pendapatan. Perhitungan keuntungan kasar diperoleh dari pendapatan dikurangi dengan COGS (cost of goods sold) atau total modal. 

Contoh sederhana sebagai berikut : A menjual koran seharga Rp 1.000 (revenue) dengan modal Rp 800 (COGS), maka A memperoleh keuntungan Rp 200 (gross profit). Gross margin = Rp 200 (gross profit) : Rp 1.000 (revenue) = 20%.

Perhitungan COGS di bisnis perdagangan terbilang sederhana karena hanya memiliki 2 komponen yaitu harga jual dan modal. Berbeda di bisnis pabrikan atau jasa yang harus menghitung biaya bahan baku, listrik, tenaga kerja, dan lain-lain. Semakin tinggi gross margin yang dihasilkan maka semakin mudah bagi perusahaan untuk membayar utang, biaya bunga, asuransi, serta pengembalian hasil kepada para investor.

Pretax Margin

Adalah persentase keuntungan sebelum pajak dibagi dengan pendapatan. Berbeda dengan gross margin yang hanya menghitung COGS, pre-tax lebih mendalam dengan mengurangi biaya-biaya seperti bunga, asuransi, dan administrasi. 

Contoh sederhana sebagai berikut : B menjual koran seharga Rp 1.000 (revenue) dengan modal Rp 800 (COGS) disertai biaya bensin Rp 20 (operating expense) dan biaya cicilan kendaraan Rp 30 (interest expense). Maka pretax margin = [ Rp 200 (gross profit) - Rp 20 (operating expense) - Rp 30 (interest expense) ] : Rp 1.000 (revenue) = 15%.

Analis percaya bahwa tax atau pajak bukanlah suatu komponen utama dalam operation. Di beberapa negara pajak juga dapat dialihkan ke bentuk lainnya seperti CSR (corporate social responsibility) sehingga perusahaan bisa memperoleh pemotongan pajak. Oleh karena itu pretax margin lebih akurat dalam menghitung kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan.

Net Profit Margin

Adalah persentase keuntungan bersih dibagi dengan pendapatan. Keuntungan bersih di sini sudah dikurangi semua komponen biaya serta pajak sehingga hasilnya benar-benar dapat dinikmati oleh perusahaan.

Contoh sederhana sebagai berikut : C menjual koran seharga Rp 1.000 (revenue) dengan modal Rp 800 (COGS) disertai biaya bensin Rp 20 (operating expense) dan biaya cicilan kendaraan Rp 30 (interest expense). Pajak yang dikenakan kepada C adalah 1% dari pendapatan yatiu Rp 10. Maka net profit margin = [ Rp 200 (gross profit) - Rp 20 (operating expense) - Rp 30 (interest expense) - Rp 10 (tax) ] : Rp 1.000 (revenue) = 14%.

Net margin adalah indikator utama dalam menentukan apakah suatu perusahaan pada akhirnya menghasilkan uang atau tidak. Sebagai catatan perhitungan net income belum memasukkan dividen yang akan dibagikan ke pemegang saham, hal ini dikarenakan perhitungan dividen dilakukan setelah net income tahun sebelumnya dihitung.

Baca : Ulasan Lengkap Dividen

Kesimpulan

Ketiga persentase margin di atas dapat memberikan informasi mengenai keuntungan yang dapat diperoleh suatu perusahaan. Perlu dicatat bahwa setiap sektor dan industri memberikan margin yang berbeda-beda sehingga ketika melakukan perbandingan harus berada di dalam sektor dan industri yang sama.

Akan tetapi di setiap industri pasti memiliki beberapa perusahaan yang tergolong luar biasa dalam segi pencapaian margin jika dibandingkan perusahaan pada industri yang sama. Contohnya : Bank Central Asia (BBCA) di sektor perbankan, Panin Sekuritas (PANS) di sektor sekuritas dan Sri Rejeki Isman (SRIL) di sektor textile garment.

Baca : 5 Alasan Mengapa Pilih Saham Bluechip?

Beberapa cara untuk meningkatkan margin :

1. Meningkatkan harga jual

Ini adalah cara termudah untuk meningkatkan margin perusahaan. Misalnya harga jual produk Rp 110 dengan margin 10%, maka ketika harga naik menjadi Rp 120 secara otomatis margin yang diperoleh 20%. Peningkatan harga jual juga dapat memberikan peningkatan volume penjualan sehingga ini juga adalah salah satu strategi mencapai target.

Akan tetapi menaikkan harga jual memiliki resiko kehilangan penjualan ketika kompetitor tidak menaikkan harga serta produk yang dijual merupakan produk komoditas seperti batubara, karet, dan perkebunan. Namun jika produk yang dijual adalah produk dengan loyalitas brand yang tinggi, menaikkan harga jual bukanlah hal yang sulit seperti brand Unilever (UNVR), Sampoerna (HMSP), dan Gudang Garam (GGRM).

2. Mengurangi biaya

Jika harga jual tidak dapat naik, maka perusahaan dapat mempertimbangkan cara kedua ini. Pengurangan karyawan, pemangkasan bonus dan strategi efisiensi bisa menjadi cara untuk mengurangi biaya yang akhirnya dapat meningkatkan margin perusahaan.

3. Memperbesar volume penjualan

Ketika volume penjualan meningkat biasanya akan diikuti dengan turunnya biaya-biaya seperti karyawan semakin produktif, proses pengiriman barang dengan rute lebih banyak, dan hal-hal lainnya. Hal ini benar-benar terasa pada perusahaan manufaktur karena beberapa industri mengharuskan proses produksi 24 jam.

Baca : Investasi Emas dan Cara Menghitung Harga Emas secara Real

Comments

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Investasi Emas dan Cara Menghitung Harga Emas secara Real

    Image
    Pada zaman dahulu pilihan dalam berinvestasi sangatlah terbatas, maka dari itu sebagian orang memilih menjadikan emas sebagai alat investasi. Selain sebagai investasi, emas juga sangat umum digunakan sebagai perhiasan. Sifatnya yang lunak, mudah ditempa dan tidak berkarat membuat logam ini sangat digemari oleh kebanyakan orang. Diprediksi 50% konsumsi emas digunakan sebagai perhiasan, 40% untuk investasi dan 10% lainnya untuk keperluan produksi. Investasi pada logam mulia dapat dikatakan sangat sederhana, kita tinggal membeli dari sebuah toko emas lalu menjualnya setelah beberapa waktu. Emas juga adalah salah satu investasi di mana kita dapat melihat wujud dari investasi tersebut / memegang fisiknya. Banyak wanita yang menganalogikan bahwa membeli emas untuk dipakai sama halnya dengan berinvestasi. Hal ini tidak sepenuhnya benar dan tidak sepenuhnya salah juga, mengingat harga emas dari waktu ke waktu berada pada trend naik. Baca :  Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72
    Read more

    Meneliti Pendapat Lo Kheng Hong Mengenai Saham BUMI

    Image
    Pada awal tahun 2017 salah satu situs berita investasi menerbitkan berita yang sangat menarik yaitu "Lo Kheng Hong meraup angpao besar dari BUMI" . Berita ini diterbitkan setelah saham BUMI yang sebelumnya berada di harga Rp 50 naik 1.000% menjadi Rp 500 di akhir bulan Januari. Tercatat saham BUMI berada pada level Rp 50 selama kurang lebih 1 tahun mulai dari bulan Juli 2015 hingga bulan Juni 2016. Hal ini tentunya memberikan rasa optimis bagi investor yang telah atau baru ingin berinvestasi pada saham BUMI. Dari berita tersebut disebutkan LKH mengoleksi saham BUMI di harga Rp 50 dalam jumlah yang cukup banyak. LKH mengatakan, pemilihan suatu saham tidak hanya berdasarkan pada rasio PER dan PBV. Menurut Lo, BUMI memiliki cadangan batubara yang terbukti sebanyak 3 miliar ton. Kalau dihitung berdasarkan harga batubara saat ini di kisaran US$ 80 per metrik ton, nilai cadangan batubara BUMI bisa sebesar US$ 240 miliar.  Menurut Lo, harga pasar saham BUMI Rp 50 per saham
    Read more

    Lo Kheng Hong Beli Saham MBSS. Kenapa?

    Image
    Nama investor kawakan Lo Kheng Hong secara mengejutkan muncul pada laporan keuangan MBSS tahun 2016 pada tabel 20 pemegang saham terbesar. Emiten dengan nama lengkap Mitrabahtera Segara Sejati mencatatkan nama LKH sebagai pemegang saham ketiga terbesar setelah Indika Energy dan UBS Singapore. Padahal pada tahun 2015 nama LKH belum masuk sebagai pemegang saham terbesar, namun di 2016 namanya masuk dengan memegang saham sejumlah 48.024.700 lembar. Dengan harga saham MBSS pada tahun 2016 yang berkisar di antara 220-400 (rata-rata 300), maka LKH mengeluarkan dana kurang lebih 14 miliar (48.024.700 lembar x Rp 300) untuk membeli 2,74% kepemilikan perusahaan MBSS. Ini bukan suatu hal yang mengejutkan pasalnya LKH adalah salah satu investor terkaya di Indonesia, beliau juga memegang saham PTRO sebanyak 114.312.200 lembar. Dengan harga saham PTRO pada 14 April 2017 yang berada di Rp 1.400, maka dia memiliki kurang lebih 160 miliar pada 1 jenis saham itu saja. Baca :  Melihat Jejak
    Read more

    Haiyanto Cuan Miliaran dari Saham INAI

    Image
    Haiyanto sebenarnya bukanlah nama yang baru di bursa saham Indonesia walau memang nama beliau tidak seterkenal Lo Kheng Hong. Data mengenai dirinya pun tidak banyak ditemukan di internet dan publik hanya mengenal nama tersebut dari beberapa laporan keuangan yang menempatkan beliau dalam komposisi pemegang saham. Keuntungan yang diperoleh beliau di bursa saham pun tidak pernah dipublish oleh berbagai media. Namun ketika penulis sedang melakukan research saham, penulis menemukan hal yang menarik mengenai saham INAI yaitu terdapat nama Haiyanto di dalamnya. Dan ternyata beliau memperoleh untung besar di saham yang namanya tidak terlalu familiar di bursa saham. Mari kita lihat bagaimana kinerja saham INAI yang dihold oleh Haiyanto Indal Aluminium Industry (INAI) Berdiri pada tahun 1971, perusahaan bergerak di bidang manufaktur dan fabrikasi produk profil aluminium ekstrusion dan instalasinya. Per tahun 2017 pendapatan perusahaan bersumber dari 3 divisi yaitu Construction Service
    Read more

    Jejak Haiyanto di Saham KDSI

    Image
    Langkah investor dengan modal besar di bursa saham selalu menjadi pembicaraan menarik bagi kebanyakan orang. Ketika market capitalization suatu peursahaan tidak terlalu besar, nama-nama investor kelas kakap pun mudah untuk dilihat dari komposisi pemegang saham di atas 5%. Kali ini penulis akan membahas mengenai kepemilikan saham PT. Kedawung Setia Industrial (KDSI) oleh Haiyanto. Berikut ini adalah jejak langkah Haiyanto pada perusahaan yang bergerak di industri peralatan rumah tangga. Penulis hanya dapat menemukan jejak beliau mundur hingga di tahun 2010 dengan kepemilikan saham 19,8 juta lembar atau setara 4,9%. Saham yang dipegang terus berfluktuasi dengan 4 kali penambahan dan 2 kali aksi pengurangan. Penambahan terbesar dilakukan di tahun 2010 dengan tambahan 8 juta lembar hingga kepemilikan saham menjadi 27,9 juta lembar. Pengurangan terbesar berada di tahun 2002 dengan dijualnya 6,2 juta saham, dimana ini mungkin adalah momentum yang pas mengingat harga saham di tahun ter
    Read more

    Menakar Prospek Right Issue Saham SILO

    Image
    Di tahun 2017 ini salah satu perusahaan yang melakukan aksi right issue dengan perolehan dana besar yaitu Siloam International Hospital (SILO). Dana yang diperoleh dari aksi right issue ini tidak tanggung-tanggung mencapai angka Rp 3 triliun. Tentunya dana tersebut akan menjadi modal tambahan bagi setiap perusahaan untuk melakukan ekspansi bisnis. Banyak pendapat bahwa aksi right issue membuat para investor rugi karena memberikan efek dilusi pada kepemilikan saham. Namun sebelum menghakimi aksi right issue tersebut, kita perlu mengetahui bagaimana kinerja perusahaan saat ini dan potensi dengan adanya right issue. Baca :  Keuntungan dan Kerugian Right Issue Siloam International Hospital (SILO) Berdiri pada tahun 1996 dengan nama PT Sentralindo Wirasata, SILO memiliki 4 rumah sakit di tahun 2010. Mulai dari tahun 2011, Siloam Hospital menjadi jaringan rumah sakit dengan semakin agresif membangun dan mengakuisisi rumah sakit yang sudah ada. Per tahun 2016 tercatat ada 23 ruma
    Read more

    PNIN : Saham yang Selalu Undervalued

    Image
    Berbicara mengenai saham undervalued, Panin Insurance (PNIN) selalu menjadi topik hangat dimana harga saham perusahaan terbilang sangat murah. Hampir semua investor yang beraliran analisa fundamental pun tidak menampik mengenai hal tersebut. Namun penantian panjang pun tampaknya tidak membuahkan hasil, harga saham PNIN pun tak kunjung mencetak rekor dalam rentang waktu lebih dari 10 tahun. Ketika saham undervalued lainnya sudah bergerak naik tinggi, saham ini pun masih jalan di tempat. dengan pergerakan yang rendah. Beberapa investor yang tidak sabar pun sudah melupakan saham ini dan tidak pernah berani untuk menyentuh kembali. Padahal jika dilihat dari kinerjanya, saham ini termasuk sebagai perusahaan berkinerja baik. Paninvest (PNIN) Berdiri tahun 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance, perusahaan mulanya bergerak di bidang asuransi kerugian. Pada tahun 1992, perusahaan go public dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance. Lalu di tahun 2014, PNIN pun kembali mengubah nama me
    Read more

    PANS : Saham Group Panin yang Paling Cemerlang

    Image
    Jika melihat nama besar group Panin, tentunya ada sangat banyak perusahaan private maupun public yang berada di dalamnya. Dari sekian perusahaan yang telah go public, beberapa di antaranya memiliki kinerja yang cukup baik namun tidak diikuti dengan kenaikan harga sahamnya. Hanya PT Panin Sekuritas lah yang mendapatkan kedua hal tersebut baik secara kinerja maupun nilai saham yang dimiliki. Panin Sekuritas (PANS) Didirikan tahun 1989, Panin Sekuritas memiliki berbagai produk di bidang keuangan mulai dari reksadana, transaksi efek, penjamin emisi efek serta pembiayaan nasabah. Panin Dana Maksima yang adalah produk unggulan perusahaan pun telah mendapatkan penghargaan sebagai Reksa Dana Saham Terbaik periode 10 tahun dengan aset di atas Rp 1,5 triliun. Selain itu juga ada banyak jenis reksa dana lainnya yang disesuaikan dengan profil resiko setiap investor. Baca :  Benarkah Reksadana dan Unit Link Tidak Lebih Baik dari Saham? Di tahun 2016 Panin Sekuritas membukukan pendapatan R
    Read more

    Melihat Jejak Lo Kheng Hong di Saham PTRO

    Image
    Masuknya Lo Kheng Hong sebagai investor di saham PTRO mungkin sudah diketahui oleh banyak orang dalam beberapa tahun belakang ini. Hal ini dikarenakan jumlah saham yang dipegang oleh LKH terbilang cukup besar sehingga masuk ke dalam daftar kepemilikan saham di atas 5%. Ini memancing banyak investor untuk meneliti prospek dari saham dengan nama lengkap Petrosea. Informasi lengkap mengenai saham PTRO beserta dengan sejarah, kinerja, dan dividen sudah pernah ditulis di artikel sebelumnya yaitu Saham PTRO dan Kontrak Maruwai 1,2 Triliun Jejak Investasi Lo Kheng Hong Dari beberapa media disebutkan bahwa LKH memegang lebih dari 20 jenis saham dari berbagai sektor dan industri. Namun hanya sedikit saham yang berhasil dideteksi sebagai milik LKH karena tentunya kapitalisasi setiap perusahaan berbeda-beda. Ketika investasi dilakukan di perusahaan yang tidak terlalu besar, maka nama LKH baru bisa terlihat. Hingga saat ini baru 3 perusahaan yang pernah tercatat memiliki nama Lo Khe
    Read more

    Melihat Prospek MDRN dengan Rumor Pembelian Lisensi Seven Eleven di Indonesia oleh Charoen Group

    Image
    Pada bulan Maret 2017 ini, kabar yang kurang mengenakkan datang mengenai saham dengan nama lengkap Modern Internasional. Dikabarkan Charoen Pokphand (CPIN) tertarik untuk membeli hak lisensi 7-Eleven yang saat ini dipegang oleh PT. Modern Sevel Indonesia (MSI) yang berada di bawah naungan Modern Group. Saham CPIN CPIN adalah perusahaan asal Thailand yang membuka cabang di Indonesia pada tahun 1972 dan memiliki bidang usaha utama di sektor peternakan ayam meliputi pakan ternak, pengolahan, dan peralatan ternak. Di Thailand sendiri Charoen Pokphand merupakan salah satu perusahaan konglomerat terbesar di dunia yang telah merambah banyak bisnis lainnya seperti hypermarket, convenience store, automobile dan kabel. Bahkan pemilik Charoen yaitu Dhanin Chearavanont dinobatkan sebagai orang terkaya kedua di Thailand. Saham CPIN di Indonesia memimpin pada sektor Animal Feed dengan kapitalisasi terbesar, di mana yang pesaing kedua yaitu JPFA hanya memiliki kapitalisasi market 1/3 dari
    Read more