HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

5 Hal Penting Mengenai ROE, ROA dan ROI

Return on Equity
Adalah persentase yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih dengan ekuitas yang dimiliki. Perhitungan pendapatan bersih diperoleh secara tahunan sebelum pembagian dividen dilakukan. Sedangkan equity diperoleh dari mengurangi total aset dengan total utang. Perusahaan dengan ROE di atas 15% biasanya tergolong baik.

Return on Asset

Sama dengan ROE dimana indikator ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih, namun berbeda pada pembandingnya yang adalah total aset. Total aset diperoleh dari menjumlahkan total liabilites dengan shareholder equity. Perusahaan dengan ROA di atas 5% biasanya tergolong baik.

Return on Investment

ROI secara sederhana menggunakan rumus di atas di mana hasil keuntungan investasi dibagi dengan modal yang dikeluarkan. Di saham akan sedikit sulit menghitungnya karena menggunakan komponen nilai saham sebagai pembandingnya. Contoh sederhana dari ROI dapat kita temukan saat berinvestasi saham sebagai berikut : 

Bapak Amir membeli 10 lot saham A dengan harga Rp 1.000/lembar.

Di bulan depan, harga saham A naik menjadi Rp 1.100.

Return on Investment / ROI :

= hasil keuntungan : biaya investasi

= Rp 100 : Rp 1.000 = 10%

Dalam dunia usaha, ROI sering digunakan untuk mengelompokkan investasi apa saja yang ditanamkan perusahaan dan mana yang menghasilkan return lebih tinggi sehingga perusahaan dapat fokus pada usaha lebih menguntungkan.

5 Hal Penting Mengenai ROE, ROA dan ROI : 

Valuasi nilai saham

Ketiga persentase di atas dapat menjadi salah satu alat untuk menilai suatu saham apakah tergolong mahal atau murah. Perusahaan dengan persentase ROE lebih tinggi 2 kali lipat dari perusahaan lain seharusnya memiliki harga saham yang lebih tinggi 2 kali lipat pula. Jadi ketika harga saham 2 perusahaan tersebut berada di level yang sama, tentunya mudah untuk menentukan saham mana yang akan kita jadikan pilihan untuk berinvestasi.

Persentase yang stabil

Pada dasarnya semakin besar nilai ROE, ROA dan ROI, semakin baik kinerja saham tersebut. Namun kita harus melihat apakah nilai tersebut dapat bertahan dalam jangka waktu yang panjang. Beberapa perusahaan yang produknya yang bersifat seasonal atau yang sedang trending biasanya hanya dapat mencapai angka tinggi selama beberapa tahun saja.

Perbandingan berdasarkan sektor

Jangan membandingkan tiga hal tersebut pada 2 perusahaan dengan sektor yang berbeda, kita akan menemukan bahwa suatu saham di sektor tertentu akan jauh lebih unggul dari sektor lainnya. Sektor pertambangan biasanya dengan mudah mencapai ROE yang tinggi ketika nilai komoditas sedang tinggi. Bandingkanlah ROE setiap saham yang berada di sektor yang sama untuk mendapatkan valuasi lebih akurat.

History 5-10 tahun

Melihat ROE hanya pada tahun tertentu akan memberikan hasil yang bias untuk analisa saham. Kita harus menarik data ke belakang sekitar 5-10 tahun untuk melihat apakah perusahaan dapat mempertahankan ROE, ROA dan ROI. Perusahaan dengan persentase yang tinggi dan stabil dalam jangka waktu 5-10 tahun biasanya tergolong sebagai saham bluechip.

ROE dan ROA jauh lebih akurat

Dari setiap analisa saham, biasanya analis lebih sering memasukkan komponen ROE dan ROA dibandingkan dengan ROI. Hal ini dikarenakan ROE lebih merepresentasikan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari uang yang dimiliki.

Di sisi yang sama, ROA juga membantu dalam menghitung efisiensi perusahaan dibandingkan dengan aset yang dimiliki. ROI memiliki beberapa keterbatasan karena masih ada beberapa komponen pengeluaran di suatu perusahaan seperti biaya operasional, biaya pinjaman, dan biaya sewa selain hanya membandingkan pendapatan dan HPP.

Sebagai catatan, perusahaan dapat meningkatkan ketiga persentase ini dengan menambah utang. Akan tetapi kita harus mengetahui bahwa perusahaan dengan jumlah utang yang besar harus menanggung beban bunga yang besar pula. Ketika kondisi ekonomi baik tentunya tidak bermasalah, namun ketika kondisi sedang tidak baik perusahaan akan mengalami kesulitan besar. Utang yang dimanage dengan baik dapat menjadi laverage yang baik pula bagi perusahaan.

Baca juga : 

Stock Split, Stock Reverse dan Stock Buyback

Kapan Waktu Terbaik Membeli Saham?

Comments

  1. UnknownAugust 21, 2017 at 3:48 AM

    RoA kok gak memperhitungkan utang? Hahaha lucu juga

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanAugust 21, 2017 at 8:18 AM

      Terima kasih atas masukanya pak Fredric, postingan sudah saya ubah agar tidak memberikan informasi yang salah.

      Delete
    2. Analisis Saham FundamentalNovember 5, 2017 at 1:09 AM

      Nice sharing pak..btw bagaimana pilihan bapak terkait saham dengan ROE super seperti UNVR dan LPPF dan di artikel bapak tentang ROA diatas 5% yang sepertinya untuk sektor perbankan akan sulit mencapai persentase itu

      Delete
    3. DarmawanNovember 6, 2017 at 8:07 PM

      Prinsip investasi saya mencari saham dengan ROE di atas rata-rata tapi undervalued. 2 contoh saham tersebut memiliki ROE super tapi diikuti dengan PER dan PBV super juga sehingga saya cenderung untuk menghindari saham tersebut.

      Ya memang untuk sektor perbankan sangat sulit untuk menemukan ROA di atas 5%. Oleh karena itu, saya juga ada memasukkan point untuk membandingkan berdasarkan sektor.

      Delete
  2. UnknownDecember 25, 2017 at 2:40 AM

    Sharing yang sangat berguna sekali pak Darmawan,
    sebagai pelajar, saya sangat terinspirasi dengan tulisan bapak

    terimakasih atas sharing nya pak

    ReplyDelete
  3. EllaJanuary 16, 2018 at 5:08 AM

    Cara menghitung roe per bulan bgaimana ya?

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanJanuary 16, 2018 at 5:48 PM

      Umumnya perhitungan ROE dilakukan dengan periode tahun, namun secara sederhana perhitungan ROE per bulan dapat dilakukan dengan membagi ROE dengan angka 12 (jumlah bulan dalam 1 tahun).

      Delete
    2. EllaJanuary 25, 2018 at 10:15 PM

      apakah ada pengaruh apabila kita menggunakan roe bulanan??
      Apakah EPS juga demikian bila menggunakan bulanan pak

      Delete
    3. DarmawanJanuary 26, 2018 at 6:04 PM

      Tidak ada pengaruh menggunakan bulanan atau tahunan, itu preferensi masing-masing investor saja.
      Untuk EPS biasanya dipublish per kuartal, penjelasan lebih lengkap bisa lihat pada artikel http://darmawaninvest.blogspot.com/2017/12/analisa-saham-menggunakan-per-dan-peg.html

      Delete
    4. EllaJanuary 26, 2018 at 9:15 PM

      Apakah semua perusahanan bisa dijadikan Roe per bulan atau ada pengecualian nya??

      Delete
  4. UnknownAugust 2, 2018 at 9:54 PM

    Assalamualaikum pak , pak boleh tau gak sumber nya dr mana jika nilai ROA 5% dikatalan baik . Boleh tau sumber nya gak pak ? Soalnya untuk refrensi penelitian sya pak
    Terimakasih sebelumnya pak

    ReplyDelete
  5. OceOctober 5, 2018 at 11:08 PM

    jadi intinya roa itu berpengaruh pada harga saham atau tidak?

    ReplyDelete
  6. UnknownOctober 9, 2018 at 7:57 PM

    pak kenapa jika membandingkan 2 tahun roa, roe, roi dalam satu perusahaan itu bisa tidak stabil?
    trimakasih sebelumnya pak

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanFebruary 12, 2019 at 2:05 AM

      Komponen ROE dan ROA sangat tidak stabil karena menggunakan data net income yang berubah dengan sangat cepat. Secara personal, saya tidak melihat 2 komponen tersebut secara tahunan melainkan dalam periode 5 tahunan.

      Delete
  7. flowersbloomApril 28, 2020 at 9:28 PM

    pak, saya mau tanya untuk penggunaan roa atau roe terhadap nilai perusahaan. diantara keduanya mana yang lebih valid dan berpengaruh positif serta signifikan ya?

    ReplyDelete

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Investasi Emas dan Cara Menghitung Harga Emas secara Real

    Image
    Pada zaman dahulu pilihan dalam berinvestasi sangatlah terbatas, maka dari itu sebagian orang memilih menjadikan emas sebagai alat investasi. Selain sebagai investasi, emas juga sangat umum digunakan sebagai perhiasan. Sifatnya yang lunak, mudah ditempa dan tidak berkarat membuat logam ini sangat digemari oleh kebanyakan orang. Diprediksi 50% konsumsi emas digunakan sebagai perhiasan, 40% untuk investasi dan 10% lainnya untuk keperluan produksi. Investasi pada logam mulia dapat dikatakan sangat sederhana, kita tinggal membeli dari sebuah toko emas lalu menjualnya setelah beberapa waktu. Emas juga adalah salah satu investasi di mana kita dapat melihat wujud dari investasi tersebut / memegang fisiknya. Banyak wanita yang menganalogikan bahwa membeli emas untuk dipakai sama halnya dengan berinvestasi. Hal ini tidak sepenuhnya benar dan tidak sepenuhnya salah juga, mengingat harga emas dari waktu ke waktu berada pada trend naik. Baca :  Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72
    Read more

    Meneliti Pendapat Lo Kheng Hong Mengenai Saham BUMI

    Image
    Pada awal tahun 2017 salah satu situs berita investasi menerbitkan berita yang sangat menarik yaitu "Lo Kheng Hong meraup angpao besar dari BUMI" . Berita ini diterbitkan setelah saham BUMI yang sebelumnya berada di harga Rp 50 naik 1.000% menjadi Rp 500 di akhir bulan Januari. Tercatat saham BUMI berada pada level Rp 50 selama kurang lebih 1 tahun mulai dari bulan Juli 2015 hingga bulan Juni 2016. Hal ini tentunya memberikan rasa optimis bagi investor yang telah atau baru ingin berinvestasi pada saham BUMI. Dari berita tersebut disebutkan LKH mengoleksi saham BUMI di harga Rp 50 dalam jumlah yang cukup banyak. LKH mengatakan, pemilihan suatu saham tidak hanya berdasarkan pada rasio PER dan PBV. Menurut Lo, BUMI memiliki cadangan batubara yang terbukti sebanyak 3 miliar ton. Kalau dihitung berdasarkan harga batubara saat ini di kisaran US$ 80 per metrik ton, nilai cadangan batubara BUMI bisa sebesar US$ 240 miliar.  Menurut Lo, harga pasar saham BUMI Rp 50 per saham
    Read more

    Lo Kheng Hong Beli Saham MBSS. Kenapa?

    Image
    Nama investor kawakan Lo Kheng Hong secara mengejutkan muncul pada laporan keuangan MBSS tahun 2016 pada tabel 20 pemegang saham terbesar. Emiten dengan nama lengkap Mitrabahtera Segara Sejati mencatatkan nama LKH sebagai pemegang saham ketiga terbesar setelah Indika Energy dan UBS Singapore. Padahal pada tahun 2015 nama LKH belum masuk sebagai pemegang saham terbesar, namun di 2016 namanya masuk dengan memegang saham sejumlah 48.024.700 lembar. Dengan harga saham MBSS pada tahun 2016 yang berkisar di antara 220-400 (rata-rata 300), maka LKH mengeluarkan dana kurang lebih 14 miliar (48.024.700 lembar x Rp 300) untuk membeli 2,74% kepemilikan perusahaan MBSS. Ini bukan suatu hal yang mengejutkan pasalnya LKH adalah salah satu investor terkaya di Indonesia, beliau juga memegang saham PTRO sebanyak 114.312.200 lembar. Dengan harga saham PTRO pada 14 April 2017 yang berada di Rp 1.400, maka dia memiliki kurang lebih 160 miliar pada 1 jenis saham itu saja. Baca :  Melihat Jejak
    Read more

    Apakah Saham Group Panin Layak untuk Disimpan?

    Image
    Pan Indonesia atau yang lebih dikenal dengan nama Panin adalah group perusahaan konglomerat yang hampir keseluruhan bisnisnya bergerak di bidang jasa keuangan. Group Panin pun memiliki beberapa perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dan perusahaan tersebut berfokus pada industri perbankan, leasing, asuransi, dan sekuritas. Hal ini pun membuat pemilik Panin Group yaitu Mu'min Ali Gunawan menjadi orang terkaya nomor 36 di Inodnesia versi Globe Asia dengan kekayaan USD 1,2 miliar  (Rp 15,6 triliun dengan kurs 1 USD = Rp 13.300). Berikut perusahaan-perusahaan go public yang dimiliki oleh Group Panin : PERBANKAN Bank Pan Indonesia (PNBN) Berdiri pada tahun 1971, Bank Panin merupakan gabungan dari 3 bank yaitu Bank Kemakmuran, Bank Industri dan Dagang, Bank Industri Djaya. Pemegang saham terbesar di PNBN adalah Panin Financial (PNLF) sebesar 54,25%. PNBN memiliki 3 anak perusahaan dengan porsi saham yang besar yaitu : - Bank Panin Dubai Syariah (PNBS) : 51,61% - Cli
    Read more

    PNIN : Saham yang Selalu Undervalued

    Image
    Berbicara mengenai saham undervalued, Panin Insurance (PNIN) selalu menjadi topik hangat dimana harga saham perusahaan terbilang sangat murah. Hampir semua investor yang beraliran analisa fundamental pun tidak menampik mengenai hal tersebut. Namun penantian panjang pun tampaknya tidak membuahkan hasil, harga saham PNIN pun tak kunjung mencetak rekor dalam rentang waktu lebih dari 10 tahun. Ketika saham undervalued lainnya sudah bergerak naik tinggi, saham ini pun masih jalan di tempat. dengan pergerakan yang rendah. Beberapa investor yang tidak sabar pun sudah melupakan saham ini dan tidak pernah berani untuk menyentuh kembali. Padahal jika dilihat dari kinerjanya, saham ini termasuk sebagai perusahaan berkinerja baik. Paninvest (PNIN) Berdiri tahun 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance, perusahaan mulanya bergerak di bidang asuransi kerugian. Pada tahun 1992, perusahaan go public dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance. Lalu di tahun 2014, PNIN pun kembali mengubah nama me
    Read more

    Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72

    Rule 72 adalah keajaiban matematika yang digunakan untuk menghitung berapa lama suatu investasi berubah menjadi 2 kali lipat. Formulasi ini diciptakan oleh Albert Einstein dengan keunggulan utama terletak pada perhitungan bunga berbunga (compound interest). Warren Buffett juga merupakan salah satu investor yang terbantu dengan Rule 72 sehingga tidak diperlukan rumus yang sulit dalam menghitung tingkat pengembalian. Jumlah Tahun = 72 : Bunga per Tahun Sebagai contoh : Bunga deposito : 6% nett, jumlah tahun yang dibutuhkan untuk menjadi dua kali lipat adalah 72 : 6% = 12 tahun. Kita dapat mengecek kebenaran formula tersebut dengan melakukan perkalian secara manual seperti angka 100 (modal awal) dikalikan dengan 1.06 (pokok + bunga) sebanyak 12 kali (tahun). Hasil akhir yang diperoleh akan mendekati angka 200 yaitu 201. Formula ini tidak dapat memberikan angka yang benar-benar tepat, namun memberikan hasil yang paling mendekati sehingga dinilai cukup bermanfaat digunakan sebagai
    Read more

    Lo Kheng Hong Kembali Investasi Saham PNLF

    Image
    Ada banyak artikel di internet yang mengatakan bahwa Lo Kheng Hong pernah mendapatkan keuntungan dari saham Panin Financial (PNLF) sebanyak 160%. Investor berkocek tebal itu dikabarkan membeli saham PNLF sebanyak 850 juta lembar di harga Rp 100/lembar dan menjualnya di harga Rp 260/lembar. Namun dengan minimnya sumber yang valid saat itu, tentu sulit memastikan benar atau tidaknya informasi tersebut. Berdasarkan laporan keuangan PNLF tahun 2017, nama Lo Kheng Hong masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. LKH diketahui memiliki 541.989.400 lembar saham atau setara 1,69% kepemilikan pada perusahaan yang bergerak di sektor finansial ini. Nama investor kawakan ini baru tercatat sebagai pemegang saham PNLF di tahun 2017 saja, sedangkan di tahun 2016 ke bawah LKH masih belum berada di daftar tersebut. Sulit untuk mengetahui apakah ia baru masuk saham PNLF sejak tahun 2017 atau sudah dari tahun-tahun sebelumnya. Jika melihat pergerakan harga saham selama tahun 2017 berada di
    Read more

    Lo Kheng Hong & Haiyanto Masuk Saham ABMM

    Segera setelah keluarnya berita LKH masuk ke saham ABMM, penulis bersemangat untuk mempelajari apa yang menarik dari saham ini. Ketika membuka laporan keuangan tahun 2021, hal yang sangat memancing perhatian adalah adanya 3 investor saham ternama muncul dalam top 20 pemegang saham terbesar. Baca Lebih Lanjut : https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/lo-kheng-hong-haiyanto-masuk-saham-abmm-dcb3e
    Read more

    Portofolio Saham Haiyanto

    Melanjuti artikel mengenai portofolio saham Lo Kheng Hong, penulis menjadi tertarik untuk membahas portofolio saham yang dimiliki oleh investor bursa saham terkenal lainnya yaitu Haiyanto. Walaupun namanya tidak seterkenal LKH, namun beliau juga menjadi pemegang saham dengan porsi yang cukup besar di berbagai perusahaan publik. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/portofolio-saham-haiyanto-XICxv
    Read more