HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

5 Hal Penting Mengenai ROE, ROA dan ROI

Return on Equity
Adalah persentase yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih dengan ekuitas yang dimiliki. Perhitungan pendapatan bersih diperoleh secara tahunan sebelum pembagian dividen dilakukan. Sedangkan equity diperoleh dari mengurangi total aset dengan total utang. Perusahaan dengan ROE di atas 15% biasanya tergolong baik.

Return on Asset

Sama dengan ROE dimana indikator ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih, namun berbeda pada pembandingnya yang adalah total aset. Total aset diperoleh dari menjumlahkan total liabilites dengan shareholder equity. Perusahaan dengan ROA di atas 5% biasanya tergolong baik.

Return on Investment

ROI secara sederhana menggunakan rumus di atas di mana hasil keuntungan investasi dibagi dengan modal yang dikeluarkan. Di saham akan sedikit sulit menghitungnya karena menggunakan komponen nilai saham sebagai pembandingnya. Contoh sederhana dari ROI dapat kita temukan saat berinvestasi saham sebagai berikut : 

Bapak Amir membeli 10 lot saham A dengan harga Rp 1.000/lembar.

Di bulan depan, harga saham A naik menjadi Rp 1.100.

Return on Investment / ROI :

= hasil keuntungan : biaya investasi

= Rp 100 : Rp 1.000 = 10%

Dalam dunia usaha, ROI sering digunakan untuk mengelompokkan investasi apa saja yang ditanamkan perusahaan dan mana yang menghasilkan return lebih tinggi sehingga perusahaan dapat fokus pada usaha lebih menguntungkan.

5 Hal Penting Mengenai ROE, ROA dan ROI : 

Valuasi nilai saham

Ketiga persentase di atas dapat menjadi salah satu alat untuk menilai suatu saham apakah tergolong mahal atau murah. Perusahaan dengan persentase ROE lebih tinggi 2 kali lipat dari perusahaan lain seharusnya memiliki harga saham yang lebih tinggi 2 kali lipat pula. Jadi ketika harga saham 2 perusahaan tersebut berada di level yang sama, tentunya mudah untuk menentukan saham mana yang akan kita jadikan pilihan untuk berinvestasi.

Persentase yang stabil

Pada dasarnya semakin besar nilai ROE, ROA dan ROI, semakin baik kinerja saham tersebut. Namun kita harus melihat apakah nilai tersebut dapat bertahan dalam jangka waktu yang panjang. Beberapa perusahaan yang produknya yang bersifat seasonal atau yang sedang trending biasanya hanya dapat mencapai angka tinggi selama beberapa tahun saja.

Perbandingan berdasarkan sektor

Jangan membandingkan tiga hal tersebut pada 2 perusahaan dengan sektor yang berbeda, kita akan menemukan bahwa suatu saham di sektor tertentu akan jauh lebih unggul dari sektor lainnya. Sektor pertambangan biasanya dengan mudah mencapai ROE yang tinggi ketika nilai komoditas sedang tinggi. Bandingkanlah ROE setiap saham yang berada di sektor yang sama untuk mendapatkan valuasi lebih akurat.

History 5-10 tahun

Melihat ROE hanya pada tahun tertentu akan memberikan hasil yang bias untuk analisa saham. Kita harus menarik data ke belakang sekitar 5-10 tahun untuk melihat apakah perusahaan dapat mempertahankan ROE, ROA dan ROI. Perusahaan dengan persentase yang tinggi dan stabil dalam jangka waktu 5-10 tahun biasanya tergolong sebagai saham bluechip.

ROE dan ROA jauh lebih akurat

Dari setiap analisa saham, biasanya analis lebih sering memasukkan komponen ROE dan ROA dibandingkan dengan ROI. Hal ini dikarenakan ROE lebih merepresentasikan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari uang yang dimiliki.

Di sisi yang sama, ROA juga membantu dalam menghitung efisiensi perusahaan dibandingkan dengan aset yang dimiliki. ROI memiliki beberapa keterbatasan karena masih ada beberapa komponen pengeluaran di suatu perusahaan seperti biaya operasional, biaya pinjaman, dan biaya sewa selain hanya membandingkan pendapatan dan HPP.

Sebagai catatan, perusahaan dapat meningkatkan ketiga persentase ini dengan menambah utang. Akan tetapi kita harus mengetahui bahwa perusahaan dengan jumlah utang yang besar harus menanggung beban bunga yang besar pula. Ketika kondisi ekonomi baik tentunya tidak bermasalah, namun ketika kondisi sedang tidak baik perusahaan akan mengalami kesulitan besar. Utang yang dimanage dengan baik dapat menjadi laverage yang baik pula bagi perusahaan.

Baca juga : 

Stock Split, Stock Reverse dan Stock Buyback

Kapan Waktu Terbaik Membeli Saham?

Comments

  1. UnknownAugust 21, 2017 at 3:48 AM

    RoA kok gak memperhitungkan utang? Hahaha lucu juga

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanAugust 21, 2017 at 8:18 AM

      Terima kasih atas masukanya pak Fredric, postingan sudah saya ubah agar tidak memberikan informasi yang salah.

      Delete
    2. Analisis Saham FundamentalNovember 5, 2017 at 1:09 AM

      Nice sharing pak..btw bagaimana pilihan bapak terkait saham dengan ROE super seperti UNVR dan LPPF dan di artikel bapak tentang ROA diatas 5% yang sepertinya untuk sektor perbankan akan sulit mencapai persentase itu

      Delete
    3. DarmawanNovember 6, 2017 at 8:07 PM

      Prinsip investasi saya mencari saham dengan ROE di atas rata-rata tapi undervalued. 2 contoh saham tersebut memiliki ROE super tapi diikuti dengan PER dan PBV super juga sehingga saya cenderung untuk menghindari saham tersebut.

      Ya memang untuk sektor perbankan sangat sulit untuk menemukan ROA di atas 5%. Oleh karena itu, saya juga ada memasukkan point untuk membandingkan berdasarkan sektor.

      Delete
  2. UnknownDecember 25, 2017 at 2:40 AM

    Sharing yang sangat berguna sekali pak Darmawan,
    sebagai pelajar, saya sangat terinspirasi dengan tulisan bapak

    terimakasih atas sharing nya pak

    ReplyDelete
  3. EllaJanuary 16, 2018 at 5:08 AM

    Cara menghitung roe per bulan bgaimana ya?

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanJanuary 16, 2018 at 5:48 PM

      Umumnya perhitungan ROE dilakukan dengan periode tahun, namun secara sederhana perhitungan ROE per bulan dapat dilakukan dengan membagi ROE dengan angka 12 (jumlah bulan dalam 1 tahun).

      Delete
    2. EllaJanuary 25, 2018 at 10:15 PM

      apakah ada pengaruh apabila kita menggunakan roe bulanan??
      Apakah EPS juga demikian bila menggunakan bulanan pak

      Delete
    3. DarmawanJanuary 26, 2018 at 6:04 PM

      Tidak ada pengaruh menggunakan bulanan atau tahunan, itu preferensi masing-masing investor saja.
      Untuk EPS biasanya dipublish per kuartal, penjelasan lebih lengkap bisa lihat pada artikel http://darmawaninvest.blogspot.com/2017/12/analisa-saham-menggunakan-per-dan-peg.html

      Delete
    4. EllaJanuary 26, 2018 at 9:15 PM

      Apakah semua perusahanan bisa dijadikan Roe per bulan atau ada pengecualian nya??

      Delete
  4. UnknownAugust 2, 2018 at 9:54 PM

    Assalamualaikum pak , pak boleh tau gak sumber nya dr mana jika nilai ROA 5% dikatalan baik . Boleh tau sumber nya gak pak ? Soalnya untuk refrensi penelitian sya pak
    Terimakasih sebelumnya pak

    ReplyDelete
  5. OceOctober 5, 2018 at 11:08 PM

    jadi intinya roa itu berpengaruh pada harga saham atau tidak?

    ReplyDelete
  6. UnknownOctober 9, 2018 at 7:57 PM

    pak kenapa jika membandingkan 2 tahun roa, roe, roi dalam satu perusahaan itu bisa tidak stabil?
    trimakasih sebelumnya pak

    ReplyDelete
    Replies
    1. DarmawanFebruary 12, 2019 at 2:05 AM

      Komponen ROE dan ROA sangat tidak stabil karena menggunakan data net income yang berubah dengan sangat cepat. Secara personal, saya tidak melihat 2 komponen tersebut secara tahunan melainkan dalam periode 5 tahunan.

      Delete
  7. flowersbloomApril 28, 2020 at 9:28 PM

    pak, saya mau tanya untuk penggunaan roa atau roe terhadap nilai perusahaan. diantara keduanya mana yang lebih valid dan berpengaruh positif serta signifikan ya?

    ReplyDelete

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Kapan Waktu Terbaik Membeli Saham?

    Image
    Faktor penentu utama keuntungan atau kerugian dalam berinvestasi saham sangat erat dikaitkan pada Timing / Waktu. Sebagus-bagusnya suatu saham, ketika kita membeli pada saat yang salah maka akan berujung pada kerugian pula. Sebaliknya ketika saham jelek dibeli pada saat yang tepat juga dapat memberikan keuntungan. Namun tentunya ada faktor lain seperti kinerja saham yang dapat mempengaruhi hal tersebut juga.  Kinerja perusahaan yang bagus juga merupakan faktor lainnya yang mempengaruhi pergerakan saham, hal ini sangat terlihat pada saham-saham bluechip seperti ASII, BBCA, UNVR, INDF dan KLBF. Saham tersebut selalu berada pada trend naik walaupun pernah turun cukup banyak. Untuk kategori saham ini tentunya timing membeli bukanlah faktor paling penting karena kinerja perusahaan sangat baik untuk jangka waktu yang sangat panjang pula. Saham ASII 2001-2017 : Rp 200 menjadi Rp 8.000 (4.000% dalam waktu 16 tahun) Saham BBCA 2004-2017 : Rp 1.000 menjadi Rp 17.000 (1.700% dalam waktu...
    Read more

    Lo Kheng Hong & Haiyanto Masuk Saham ABMM

    Segera setelah keluarnya berita LKH masuk ke saham ABMM, penulis bersemangat untuk mempelajari apa yang menarik dari saham ini. Ketika membuka laporan keuangan tahun 2021, hal yang sangat memancing perhatian adalah adanya 3 investor saham ternama muncul dalam top 20 pemegang saham terbesar. Baca Lebih Lanjut : https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/lo-kheng-hong-haiyanto-masuk-saham-abmm-dcb3e
    Read more

    Haiyanto dan Surono Subekti Masuk ke Saham CFIN

    Image
    Pada bulan Juli 2019 lalu, di salah satu forum saham terbesar sedang ramai kabar bahwa Lo Kheng Hong menghadiri RUPS PT. Clipan Finance (CFIN). Emiten yang biasanya sepi di group saham pun tiba-tiba menjadi ramai untuk dibahas oleh para investor. Namun sayangnya penulis tidak berhasil menemukan informasi berapa banyak saham yang dimiliki oleh salah satu investor terbesar di saham PTRO. Ketika menelisik laporan keuangan CFIN tahun 2018, penulis malah menemukan 2 nama yang tidak asing lagi di dunia investasi saham yaitu Haiyanto dan Surono Subekti. Padahal di tahun 2016 lalu, 2 nama ini tidak masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. Sayangnya laporan keuangan tahun 2017 tidak memuat daftar 20 pemegang saham terbesar perusahaan. Haiyanto dikenal sebagai investor berkocek tebal dengan kepemilikan saham yang besar di berbagai perusahaan publik di Indonesia. Tercatat lebih dari Rp 100 miliar uang Haiyanto berada di berbagai perusahaan seperti  Kedawung Setia Industrial (KDSI...
    Read more

    Apa yang Dapat Dipelajari dari Delisting Saham INVS ?

    Image
    Di tanggal 22 September 2017 lalu, kabar menghebohkan terjadi pada saham INVS yang mengalami delisting atau penghapusan saham dari bursa secara paksa oleh BEI. Saham dengan nama lengkap Inovisi Infracom akan benar-benar dihapus per tanggal 23 Oktober mendatang. Walaupun begitu saat ini saham masih dapat diperdagangkan di pasar negosiasi. Sebenarnya saham INVS juga sudah lama tidak diperdagangkan atau disuspend dengan alasan untuk menghindari perdagangan yang tidak wajar. Hal tersebut berkaitan kesalahan pelaporan keuangan perusahaan dan telah berlaku mulai dari bulan Febuari 2015. Data laporan keuangan perusahaan pun hanya tersedia hingga tahun 2013 di website resmi BEI. Inovisi Infracom (INVS) Berdiri tanggal 11 Mei 2007, perusahaan memiliki bisnis utama di bidang jasa infrastruktur dan telekomunikasi. Di tahun 2013, INVS memiliki pendapatan bersumber dari bidang infrastruktur telekomunikasi 85%, batubara 5% dan konstruksi infrastruktur 10% dengan membukukan pendapatan Rp 1,67...
    Read more

    Prospek Saham APLN dengan Penghentian Reklamasi Pulau G

    Image
    Berita reklamasi adalah salah satu berita terhangat pada saat pemilihan gubernur DKI Jakarta. Ahok sebagai calon gubernur bertahan mendukung sepenuhnya reklamasi yang memang telah digagas pada saat masa kepemimpinannya. Sedangkan calon gubernur lawan yaitu Anies memilih untuk membatalkan proyek reklamasi karena beberapa alasan. Dengan terpilihnya Anies - Sandi untuk memimpin Jakarta di periode 2017-2022, maka sinyal pembatalan reklamasi pun semakin kuat. Terlepas dari hal yang bersifat politis, tentunya ada bisnis besar yang terdampak di balik keputusan yang diambil. Dari peta reklamasi di atas, beberapa perusahaan yang berpartisipasi pada proyek reklamasi adalah :  Pulau A - E : PT Kapuk Naga Indah / Agung Sedayu Group Pulau F : PT Jakarta Propertindo / BUMD Jakarta Pulau G : PT Muara Wisesa Samudera / Agung Podomoro (APLN) Pulau H : PT Taman Harapan Indah / Intiland Development (DILD) Pulau I : PT Jaladri Kartika Ekapakci / Agung Podomoro (APLN) Pulau J ...
    Read more

    Benarkah Reksadana dan Unit Link Tidak Lebih Baik dari Saham?

    Image
    Ketika seseorang sudah mulai bekerja atau menghasilkan uang, umumnya mereka akan mulai berpikir untuk berinvestasi. Tujuan berinvestasi pun beragam mulai dari menjaga nilai uang dari inflasi, persiapan untuk suatu event penting, hingga untuk mendapatkan hasil yang besar dari investasi tersebut. Awalnya orang akan memulai dengan asuransi yang berfungsi sebagai proteksi terhadap musibah yang mungkin akan dialami di masa depan. Namun seiring berjalannya waktu perusahaan asuransi pun mulai menambahkan fungsi proteksi sekaligus investasi, ini yang dikenal dengan nama unit link . Untuk menjual produk ini, para agen asuransi terkadang sering memberikan informasi yang salah bahwa dengan menabung sekian tahun akan menjamin proteksi lebih panjang tanpa harus membayar lagi. Setelah asuransi, orang pun mulai melihat alternatif lainnya untuk menghasilkan lebih dari uang yang dimiliki melalui reksadana. Setiap sekuritas pun berlomba-lomba untuk menjual produk reksadana dengan berbagai jenis pro...
    Read more

    Analisa Saham Menggunakan PER dan PEG

    Image
    Price to Earning Ratio Adalah rasio finansial yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan dengan cara membagi harga saham saat ini dengan pendapatan per saham / earning per share (EPS). Rasio ini paling sering digunakan oleh para investor karena berhubungan dengan berapa uang yang dihasilkan suatu perusahaan. Data EPS yang digunakan di rumus tersebut adalah data EPS tahunan, namun setiap perusahaan mengeluarkan data EPS per kuartal atau periode 3 bulan. Jika data EPS pada kuartal 1 sudah keluar, investor bisa memperoleh data EPS tahunan dengan nilai EPS tersebut dikali 4. Begitu pula jika data EPS kuartal 2 yang tersedia, nilai EPS dikali 2 untuk memperoleh data EPS tahunan. Namun data tersebut tentunya tidak pasti, karena pendapatan perusahaan terus berubah. Berikut contoh perhitungan PER pada saham LPCK :  EPS Q1 - 2016 : 320 Harga saham Q1 - 2016 : Rp 7.075 PER Q1 -2016  = Harga Saham / EPS Tahunan = Rp 7.075 : (320 x 4) = 5,5 *Dikarenakan EPS Q1 hanya untuk per...
    Read more

    Perjalanan Sukarto Bujung dan Surono Subekti di saham MICE

    Jika melihat kinerja saham MICE dari rentang waktu 15 tahun di atas, banyak investor akan melihat pergerakan ini sebagai saham terkutuk. Harga saham sempat berada di range tertinggi Rp 1.000 setelah IPO tahun 2005, namun saham terjun bebas pada saat krisis ekonomi 2008-2009. Lalu saham hanya bergerak di range 250-500 dari tahun 2010 hingga 2020. Sesekali saham sempat naik tinggi hingga Rp 750, namun hal itu tidak bertahan lama dan kembali lagi. Walaupun begitu, dari grafik Yahoo Finance kita dapat melihat bahwa perseroan konsisten membagikan dividen hampir setiap tahun. Terkecuali di tahun 2016 saja dimana perusahaan tidak membagikan dividen. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/perjalanan-sukarto-bujung-surono-subekti-di-saham-mice-VYaiH Detail Pembahasan : - Kinerja Saham - Kinerja Perusahaan - 3 Investor Kawakan dalam Saham MICE - Pandangan Penulis
    Read more

    Saham TELE Turun di bawah Harga IPO, Apakah Masih Ada Prospek?

    Image
    Pada periode bulan November-Desember 2019, saham dengan kode TELE berada di level harga yang sangat rendah yaitu Rp 240 - Rp 310. Dimana range harga tersebut sudah berada di bawah harga pada saat perusahaan melakukan IPO. Semenjak IPO di Januari 2012, sejatinya saham perseroan terus naik dan tidak pernah menyentuh kembali harga IPO di Rp 310/lembar.  Tiphone Mobile Indonesia (TELE) Berdiri tahun 1992 sebagai toko telepon seluler dengan nama Telesindo, usaha pemilik Hengky Setiawan terus berkembang hingga di tahun 2008 membuat group usaha dengan nama Tiphone Mobile Indonesia. Bidang usaha perseroan meliputi perdagangan telepon seluler, aksesoris, voucher isi ulang, jasa konten, reparasi telepon seluler, serta meluncurkan produk sendiri dengan merk Tiphone. Berdasarkan data pemegang saham, pemilik keluarga Setiawan masih menjadi pemegang saham mayoritas dengan kepemilikan 51% melalui PT Upaya Cipta Sejahtera dan PT Esa Utama Inti Persada. Lalu posisi kedua ditempati oleh...
    Read more

    BBKP Revisi Laporan Keuangan, Bagaimana Kondisi Perusahaanya?

    Image
    Di bulan April 2018 ini, perusahaan yang bergerak di bidang perbankan Bank Bukopin (BBKP) menerbitkan laporan keuangan untuk periode tahun 2017. Agenda reguler ini pun menjadi tidak biasa karena terdapat perbedaan LK di tahun sebelumnya yaitu 2015 dan 2016. Hal mengejutkan ini seakan memberi informasi bahwa semua LK sebelum tahun 2017 dapat dikatakan salah. Nilai aset, ekuitas, NPL (non performing loan), pendapatan, dan laba perusahaan yang pernah dilaporkan pun seolah-olah bukanlah hal yang penting lagi karena dalam sekejap bisa berubah. Kapabilitas KAP Purwantono yang terafiliasi dengan Ernst & Young pun dipertanyakan berkaitan dengan kasus ini, mengingat EY adalah salah satu dari The Big Four (4 perusahaan audit dan konsultan terbesar di dunia). Bank Bukopin (BBKP) Berdiri pada tahun 1970, BBKP sebelumnya memiliki nama Bank Umum Koperasi Indonesia dengan bisnis inti di 4 sektor yaitu UKM, mikro, konsumer dan komersial. Bank milik swasta ini melakukan IPO di tahun 2006 dan...
    Read more