HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

5 Alasan Mengapa Menghindari Saham IPO?

Saat ini lebih dari 50% perusahaan-perusahaan besar dan terkenal yang ada di Indonesia telah mencatatkan saham di Bursa Efek Indonesia, tentunya hal ini membuat banyak perusahaan lainnya sangat tertarik untuk melakukan IPO / Initial Public Offering. IPO sendiri adalah proses penawaran saham perdana kepada publik yang bertujuan untuk mendapatkan sumber pendanaan baik untuk keperluan bertumbuh maupun membayar utang.

Selain untuk kepentingan pendanaan, go public juga dapat membuat sebuah perusahaan menjadi lebih well-known dan terpercaya. Pemilik perusahaan juga diuntungkan dengan go public karena ini merupakan cara untuk meningkatkan kekayaan dengan cepat. Jika kita sering mengamati daftar orang terkaya di dunia versi Forbes, maka kita akan menemukan bahwa posisi orang terkaya terus berubah.

Itu disebabkan karena selalu ada pergerakan di bursa saham yang membuat miliarder tersebut dapat menghasilkan uang ratusan juta dollar dari kenaikan harga saham ataupun malah kehilangan uang karena turunnya harga saham. Ketika harga saham sebelumnya Rp 1.000 menjadi Rp 2.000, maka pemilik saham secara otomatis kekayaannya tumbuh 2 kali lipat tanpa adanya usaha yang berarti. Hal inilah yang membuat hampir semua pemilik perusahaan besar berlomba-lomba untuk go public.

Initial Public Offering (IPO)

Dari kacamata investor saham, IPO selalu dipandang dengan 2 sisi yaitu positif di mana orang-orang penasaran dan mengakumulasi saham IPO dengan harapan saham tersebut akan naik ke level yang lebih tinggi. Di lain sisi beberapa investor takut untuk masuk ke saham IPO karena saham tersebut tidak memiliki histori sebelumnya sebagai pedoman untuk berinvestasi.

Hal-hal yang terjadi ketika melakukan IPO : 

1. Pengurangan porsi kepemilikan saham

Dengan menawarkan sejumlah saham kepada publik, biasanya persentase kepemilikan saham yang dipegang oleh investor awal akan berkurang. Dan ini juga akan berefek pada kontrol yang dimiliki, lalu pihak luar bisa turut serta dalam mengatur manajemen. Bahkan pendiri perusahaan juga dapat dipecat / dipaksa untuk mengundurkan diri seperti kasus yang terjadi pada Steve Jobs (Apple) dan Travis Kalanick (Uber).

2. Transparansi

Go public berarti perusahaan harus memberikan informasi sebanyak-banyaknya agar para investor tertarik untuk memiliki saham tersebut. Informasi seperti pergantian pucuk manajemen, kontrak baru, rencana perusahaan dan strategi adalah hal yang umum untuk diberitakan kepada para pemegang saham. Ini membuka peluang bagi perusahaan kompetitor untuk meniru atau mengikuti arah  pergerakan perusahaan IPO.

3. Laporan keuangan per kuartal

Setiap perusahaan yang go public memiliki kewajiban untuk memberikan laporan keuangan dengan periode setiap 3 bulan. Ini akan menjadi tambahan pekerjaan dan membutuhkan resource yang cukup besar karena aturan dari BEI mewajibkan perusahaan tidak boleh terlambat dalam menyerahkan laporan ini.

4. Rapat Umum Pemegang Saham / RUPS

Perusahaan juga berkewajiban untuk mengadakan RUPS untuk memberikan informasi kinerja, pencapaian dan hal lainnya yang bersangkutan dengan perusahaan. Tempat untuk mengadakan RUPS juga harus cukup besar agar dapat menampung para investor retail yang ingin berpartisipasi.

5 Alasan Mengapa Menghindari Saham IPO

1. Sisi Fundamental

Perusahaan yang baru melakukan IPO biasanya hanya dibekali oleh laporan keuangan terakhir saja. Hal ini akan menempatkan posisi investor sebagai pihak yang lemah karena tidak dapat mengetahui bagaimana kinerja perusahaan di tahun-tahun sebelumnya serta pertumbuhan tahunan dan informasi lainnya. Tanpa dibekali laporan keuangan yang komplit, maka analisa fundamental akan sulit diterapkan.

2. Sisi Teknikal

Sebuah chart yang mengambarkan history perjalanan saham di masa lalu adalah hal terpenting bagi para trader sebelum memutuskan membeli suatu saham. Biasanya trader perlu melihat apakah saham dalam posisi sideways, uptrend atau downtrend. Rencana enter dan exit juga diperoleh dari history pergerakan saham. Tanpa ini semua maka trader akan kesulitan untuk menganalisa saham secara teknikal.

3. Volatile

Bagi investor yang telah memutuskan masuk ke saham IPO, maka harus bersiap untuk menghadapi pergerakan yang sangat cepat baik naik ataupun turun. Biasanya saham IPO bisa bergerak lebih dari 5% dalam 1 harinya. Penempatan stop loss terkadang pun tidak bermanfaat karena ketika order dijalankan harga saham sudah turun lagi sehingga investor akan mengalami kerugian lebih dalam lagi.

4. Saham Cenderung Mahal

Jika menggunakan rasio PBV (Price to Book Value), maka kita akan menemukan saham-saham IPO dijual dengan rasio PBV di atas 1. Bagi saham yang belum jelas fundamentalnya, nilai PBV di atas 1 dapat dikategorikan sebagai saham mahal. Ini dikarenakan penetapan harga saham ke publik dilakukan oleh internal perusahaan yang tentunya menginginkan jumlah uang yang dihasilkan saat IPO besar.

Baca : Analisa Saham Menggunakan PBV dan PSR

5. Mudah Dipengaruhi oleh Rumor

Rumor saham IPO menjadi satu-satunya pertimbangan bagi investor memutuskan menjual atau membeli saham ketika tidak adanya pedoman lain seperti analisa fundamental dan teknikal. Jika membeli saham IPO, kita juga harus sering melihat berita-berita seputar emiten untuk menganalisa apakah tetap bertahan atau memutuskan agar saham dijual.

Baca : Kapan Waktu Terbaik Membeli Saham?

Study Case Saham Go Public Tahun 2015

* Harga awal : harga closing di hari pertama go public

* Harga akhir : harga closing setelah 1 tahun

Di atas adalah data 10 perusahaan yang go public di tahun 2015 dengan periode dari bulan Januari hingga Agustus. Dari data tersebut terlihat bahwa 7 dari 10 saham yang go public di tahun 2015 mengalami penurunan harga, hanya 3 saham saja yang mengalami kenaikan. Persentase win/loss pun sama dengan kenaikan dan penurunan tertinggi di angka 60% lebih. Dari sini kita bisa mengambil kesimpulan bahwa saham go public memiliki resiko yang cukup tinggi.

Bahkan Warren Buffett pernah mengeluarkan pernyataan : "IPO of stock are almost always bad investments. Investors should be looking to companies that will have good value in ten years" yang berarti saham IPO hampir selalu merupakan investasi yang buruk, investor seharusnya melihat perusahaan yang memiliki nilai bagus dalam 10 tahun. Penulis juga menyarankan sebaiknya berhati-hati sebelum memutuskan untuk masuk ke jenis saham seperti ini.

Baca : 5 Alasan Mengapa Pilih Saham Bluechip?

Comments

  1. AlbeeMay 1, 2018 at 12:15 AM

    harus tau banget nih tentang saham biar ngga salah invest. terima kasih gans.

    ReplyDelete

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Melihat Jejak Lo Kheng Hong di Saham PTRO

    Image
    Masuknya Lo Kheng Hong sebagai investor di saham PTRO mungkin sudah diketahui oleh banyak orang dalam beberapa tahun belakang ini. Hal ini dikarenakan jumlah saham yang dipegang oleh LKH terbilang cukup besar sehingga masuk ke dalam daftar kepemilikan saham di atas 5%. Ini memancing banyak investor untuk meneliti prospek dari saham dengan nama lengkap Petrosea. Informasi lengkap mengenai saham PTRO beserta dengan sejarah, kinerja, dan dividen sudah pernah ditulis di artikel sebelumnya yaitu Saham PTRO dan Kontrak Maruwai 1,2 Triliun Jejak Investasi Lo Kheng Hong Dari beberapa media disebutkan bahwa LKH memegang lebih dari 20 jenis saham dari berbagai sektor dan industri. Namun hanya sedikit saham yang berhasil dideteksi sebagai milik LKH karena tentunya kapitalisasi setiap perusahaan berbeda-beda. Ketika investasi dilakukan di perusahaan yang tidak terlalu besar, maka nama LKH baru bisa terlihat. Hingga saat ini baru 3 perusahaan yang pernah tercatat memiliki nama Lo Khe
    Read more

    Perjalanan Sukarto Bujung dan Surono Subekti di saham MICE

    Jika melihat kinerja saham MICE dari rentang waktu 15 tahun di atas, banyak investor akan melihat pergerakan ini sebagai saham terkutuk. Harga saham sempat berada di range tertinggi Rp 1.000 setelah IPO tahun 2005, namun saham terjun bebas pada saat krisis ekonomi 2008-2009. Lalu saham hanya bergerak di range 250-500 dari tahun 2010 hingga 2020. Sesekali saham sempat naik tinggi hingga Rp 750, namun hal itu tidak bertahan lama dan kembali lagi. Walaupun begitu, dari grafik Yahoo Finance kita dapat melihat bahwa perseroan konsisten membagikan dividen hampir setiap tahun. Terkecuali di tahun 2016 saja dimana perusahaan tidak membagikan dividen. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/perjalanan-sukarto-bujung-surono-subekti-di-saham-mice-VYaiH Detail Pembahasan : - Kinerja Saham - Kinerja Perusahaan - 3 Investor Kawakan dalam Saham MICE - Pandangan Penulis
    Read more

    Mungkinkah Lo Kheng Hong Berinvestasi di Saham DILD?

    Image
    Jejak investasi Lo Kheng Hong selalu menarik perhatian investor retail di bursa saham. Setelah menghebohkan jagat investasi dengan membeli 6% saham BMTR, kali ini LKH diketahui berpartisipasi dalam webinar yang diadakan oleh HungryStock Academy. Entah apakah karena efek LKH atau bukan, dari sejak tanggal webinar 14/11 hingga 20/11 saham DILD telah naik sebesar 30% dari Rp 155 ke Rp 202/lembar. Namun sejatinya sektor properti memang sedang naik daun beberapa hari belakang. Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/mungkinkah-lo-kheng-hong-berinvestasi-di-dild-xQt77 - Pembahasan detail DILD - Pandangan Penulis - Mungkinkan LKH berinvestasi di saham DILD?
    Read more

    Apakah Saham Group Panin Layak untuk Disimpan?

    Image
    Pan Indonesia atau yang lebih dikenal dengan nama Panin adalah group perusahaan konglomerat yang hampir keseluruhan bisnisnya bergerak di bidang jasa keuangan. Group Panin pun memiliki beberapa perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dan perusahaan tersebut berfokus pada industri perbankan, leasing, asuransi, dan sekuritas. Hal ini pun membuat pemilik Panin Group yaitu Mu'min Ali Gunawan menjadi orang terkaya nomor 36 di Inodnesia versi Globe Asia dengan kekayaan USD 1,2 miliar  (Rp 15,6 triliun dengan kurs 1 USD = Rp 13.300). Berikut perusahaan-perusahaan go public yang dimiliki oleh Group Panin : PERBANKAN Bank Pan Indonesia (PNBN) Berdiri pada tahun 1971, Bank Panin merupakan gabungan dari 3 bank yaitu Bank Kemakmuran, Bank Industri dan Dagang, Bank Industri Djaya. Pemegang saham terbesar di PNBN adalah Panin Financial (PNLF) sebesar 54,25%. PNBN memiliki 3 anak perusahaan dengan porsi saham yang besar yaitu : - Bank Panin Dubai Syariah (PNBS) : 51,61% - Cli
    Read more

    Meneliti Pendapat Lo Kheng Hong Mengenai Saham BUMI

    Image
    Pada awal tahun 2017 salah satu situs berita investasi menerbitkan berita yang sangat menarik yaitu "Lo Kheng Hong meraup angpao besar dari BUMI" . Berita ini diterbitkan setelah saham BUMI yang sebelumnya berada di harga Rp 50 naik 1.000% menjadi Rp 500 di akhir bulan Januari. Tercatat saham BUMI berada pada level Rp 50 selama kurang lebih 1 tahun mulai dari bulan Juli 2015 hingga bulan Juni 2016. Hal ini tentunya memberikan rasa optimis bagi investor yang telah atau baru ingin berinvestasi pada saham BUMI. Dari berita tersebut disebutkan LKH mengoleksi saham BUMI di harga Rp 50 dalam jumlah yang cukup banyak. LKH mengatakan, pemilihan suatu saham tidak hanya berdasarkan pada rasio PER dan PBV. Menurut Lo, BUMI memiliki cadangan batubara yang terbukti sebanyak 3 miliar ton. Kalau dihitung berdasarkan harga batubara saat ini di kisaran US$ 80 per metrik ton, nilai cadangan batubara BUMI bisa sebesar US$ 240 miliar.  Menurut Lo, harga pasar saham BUMI Rp 50 per saham
    Read more

    Portofolio Saham Lo Kheng Hong

    Setelah membuat artikel portofolio di akhir tahun 2020 lalu, kali ini penulis mengulas portofolio saham apa saja yang dimiliki oleh salah satu investor saham terkaya di Indonesia. Jejak kesuksesan beliau sudah tidak perlu diragukan lagi karena telah muncul di berbagai daftar kepemilikan saham-saham di BEI. Berikut daftar saham yang dimiliki oleh LKH :  Baca Lebih Lanjut :  https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/portofolio-saham-lo-kheng-hong-m0LEL
    Read more

    Ulasan Sharing Pengalaman Joeliardi Sunendar oleh Teguh Hidayat

    Artikel ini dibuat oleh penulis dari video Sharing Pengalaman Investasi Pak Joeliardi Sunendar yang dibuat oleh Teguh Hidayat . Terima kasih kepada  Joeliardi Sunendar  yang telah membagikan pengalaman berinvestasi di bursa saham. Bisa dikatakan cukup terlambat bagi penulis karena baru membahas video yang telah diupload dari 1 November 2018. Namun setelah melihat video tersebut, penulis pikir ada banyak hal yang bisa dipelajari. Oleh karena itu, penulis mengulas video tersebut ke dalam bentuk tulisan agar lebih mudah dicatat point-point pentingnya. Perlu diingat bahwa apa yang ditulis tidak sepenuhnya sesuai dengan versi original karena ada perubahan pada saat menyusun artikel ini. Namun dari segi angka, penulis berusaha mencantumkan sesuai dengan isi video tanpa ada perubahan. Penulis juga tidak memasukkan pembahasan kondisi ekonomi makro dalam artikel ini. Tidak bisa dipungkiri bahwa stock investing masih menjadi salah satu instrumen yang menawarkan return terbesar saat ini. N
    Read more

    PNIN : Saham yang Selalu Undervalued

    Image
    Berbicara mengenai saham undervalued, Panin Insurance (PNIN) selalu menjadi topik hangat dimana harga saham perusahaan terbilang sangat murah. Hampir semua investor yang beraliran analisa fundamental pun tidak menampik mengenai hal tersebut. Namun penantian panjang pun tampaknya tidak membuahkan hasil, harga saham PNIN pun tak kunjung mencetak rekor dalam rentang waktu lebih dari 10 tahun. Ketika saham undervalued lainnya sudah bergerak naik tinggi, saham ini pun masih jalan di tempat. dengan pergerakan yang rendah. Beberapa investor yang tidak sabar pun sudah melupakan saham ini dan tidak pernah berani untuk menyentuh kembali. Padahal jika dilihat dari kinerjanya, saham ini termasuk sebagai perusahaan berkinerja baik. Paninvest (PNIN) Berdiri tahun 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance, perusahaan mulanya bergerak di bidang asuransi kerugian. Pada tahun 1992, perusahaan go public dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance. Lalu di tahun 2014, PNIN pun kembali mengubah nama me
    Read more

    Analisa Saham Menggunakan PER dan PEG

    Image
    Price to Earning Ratio Adalah rasio finansial yang digunakan untuk mengukur nilai perusahaan dengan cara membagi harga saham saat ini dengan pendapatan per saham / earning per share (EPS). Rasio ini paling sering digunakan oleh para investor karena berhubungan dengan berapa uang yang dihasilkan suatu perusahaan. Data EPS yang digunakan di rumus tersebut adalah data EPS tahunan, namun setiap perusahaan mengeluarkan data EPS per kuartal atau periode 3 bulan. Jika data EPS pada kuartal 1 sudah keluar, investor bisa memperoleh data EPS tahunan dengan nilai EPS tersebut dikali 4. Begitu pula jika data EPS kuartal 2 yang tersedia, nilai EPS dikali 2 untuk memperoleh data EPS tahunan. Namun data tersebut tentunya tidak pasti, karena pendapatan perusahaan terus berubah. Berikut contoh perhitungan PER pada saham LPCK :  EPS Q1 - 2016 : 320 Harga saham Q1 - 2016 : Rp 7.075 PER Q1 -2016  = Harga Saham / EPS Tahunan = Rp 7.075 : (320 x 4) = 5,5 *Dikarenakan EPS Q1 hanya untuk periode 3 bu
    Read more

    Haiyanto dan Surono Subekti Masuk ke Saham CFIN

    Image
    Pada bulan Juli 2019 lalu, di salah satu forum saham terbesar sedang ramai kabar bahwa Lo Kheng Hong menghadiri RUPS PT. Clipan Finance (CFIN). Emiten yang biasanya sepi di group saham pun tiba-tiba menjadi ramai untuk dibahas oleh para investor. Namun sayangnya penulis tidak berhasil menemukan informasi berapa banyak saham yang dimiliki oleh salah satu investor terbesar di saham PTRO. Ketika menelisik laporan keuangan CFIN tahun 2018, penulis malah menemukan 2 nama yang tidak asing lagi di dunia investasi saham yaitu Haiyanto dan Surono Subekti. Padahal di tahun 2016 lalu, 2 nama ini tidak masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. Sayangnya laporan keuangan tahun 2017 tidak memuat daftar 20 pemegang saham terbesar perusahaan. Haiyanto dikenal sebagai investor berkocek tebal dengan kepemilikan saham yang besar di berbagai perusahaan publik di Indonesia. Tercatat lebih dari Rp 100 miliar uang Haiyanto berada di berbagai perusahaan seperti  Kedawung Setia Industrial (KDSI) , 
    Read more