HOME       TRAKTEER     ARTIKEL SAHAM      ARTIKEL FUNDAMENTAL      LO KHENG HONG      HAIYANTO     WARREN BUFFETT      NON SAHAM

Investasi Lo Kheng Hong di Saham WOMF

Nama Lo Kheng Hong di bursa saham Indonesia selalu menjadi pembicaraan hangat apalagi ketika dia sedang masuk posisi di suatu saham. Banyak investor berusaha mencari-cari saham apa saja yang sedang ia pegang dan beberapa lainnya pun ingin mengikuti jejak investasinya. Saat ini investasi LKH yang paling diketahui oleh umum ada 2 yaitu di Petrosea (PTRO) dan Mitrabahtera Segara Sejati (MBSS).

Kedua investasi LKH di saham PTRO dan MBSS pun dapat terlihat dengan jelas karena masuk ke dalam 20 pemegang saham terbesar dan berada di posisi yang cukup tinggi. Per tahun 2017 ini, Lo Kheng Hong tercatat sebagai pemegang saham terbesar no 2 di PTRO dengan kepemilikan 117,9 juta lembar atau setara 11,7%. Sedangkan di saham MBSS, LKH tercatat di urutan ketiga dengan 78,3 juta lembar atau setara 4,5%.

Ternyata selain kedua saham tersebut, LKH juga memiliki posisi di saham WOMF yang tidak banyak orang tahu. Hal ini mungkin karena jumlah saham yang dimiliki tidak terlalu besar dan nilai investasi tersebut hanya bernilai beberapa miliar saja jika dibandingkan dengan nilai ratusan miliar di PTRO dan puluhan miliar di MBSS.

Baca : Melihat Jejak Lo Kheng Hong di Saham PTRO

Wahana Ottomitra Multiartha (WOMF)

Berdiri tahun 1982 perusahaan mulanya bernama PT Jakarta Tokyo Leasing yang bergerak di bidang pembiayaan (leasing) kendaraan bermotor. Lalu perusahaan berganti nama menjadi Wahana Ottomitra Multiartha di tahun 2000 dan go public di akhir tahun 2004. WOMF pun menjadi bagian dari group Maybank di tahun 2005 dengan diakuisisinya 43% saham perseroan.

Saat ini mayoritas saham WOMF dipegang oleh Maybank (BNII) dengan kepemilikan 2,38 miliar lembar saham atau setara 68,55%. Lalu di posisi kedua ditempati oleh Wahana Makmur Sejati dengan kepemilikan 738 juta lembar saham atau setara 21,2%, sedangkan publik memegang 10,2% saham. Wahana Makmur Sejati adalah agen tunggal pemegang merk (ATPM) motor Honda untuk wilayah Jakarta dan Tangerang.

WOMF tercatat pernah melakukan aksi korporasi right issue sebanyak satu kali pada Maret 2015 dengan menerbitkan 1.481.481.480 saham baru. Right issue ini berhasil mengumpulkan dana Rp 200 miliar dengan rasio sertiap 27 saham lama berhak untuk membeli 20 saham baru di harga Rp 135/lembar. Walaupun ini bukanlah sesuatu yang baik, namun hal ini bisa dimaklumi mengingat perusahaan baru melakukan 1 kali dan pada saat kondisi bisnis yang kurang baik di 2015.

Baca : Keuntungan dan Kerugian Right Issue

Secara overall perusahaan memiliki trend pertumbuhan positif baik dari segi pendapatan, laba bersih maupun ekuitas. Pendapatan terus bertumbuh dari Rp 1,58 triliun di tahun 2013 menjadi Rp 2,15 triliun di tahun 2017. Dari sisi laba bersih, perseroan berhasil membukukan kenaikan 3 kali lipat  dari tahun 2016 sebesar Rp 60,3 miliar menjadi Rp181 miliar. Ekuitas juga terus bertumbuh hingga menjadi Rp 989 miliar di tahun 2017.

Persaingan usaha di bidang leasing kendaraan bermotor roda dua tampaknya cukup berat hingga membuat WOMF membukukan pretax margin dan net profit margin di angka yang kurang baik. Rasio margin dari tahun 2013 hingga 2016 pun sangat memprihatinkan dengan tidak pernahnya mencapai angka 10%. Di tahun 2017, rasio margin perusahaan membaik namun masih belum bisa dikatakan baik.

Baca : Gross Margin, Pretax Margin dan Net Profit Margin

WOMF pun hanya mencatatkan ROE yang baik di tahun 2017 dengan angka di atas 15% yaitu 18,3%. Selain itu ROE perusahaan pada periode sebelumnya masuk dalam kategori kurang baik dengan perolehan di bawah 10%. Lalu yang terakhir rasio utang perusahaan juga terbilang cukup tinggi jika dibandingkan dengan perusahaan pesaing, dimana DER selalu berada di atas level 5 selama periode 5 tahun ini.

Baca : Utang, Debt to Equity (DER)

Dengan tingkat profitabilitas perusahaan yang tidak terlalu baik, otomatis hal ini berpengaruh pada pembagian dividen yang hanya 4 kali saja dilakukan. Dividen terakhir yang dibagi adalah tahun 2018 dengan nominal Rp 15,5/lembar, dimana dividen yield yang diterima oleh investor berkisar 5,5%. Sebelum itu WOMF tercatat pernah membagikan dividen di tahun 2006, 2007 dan 2011.

Baca : Dividen

Investasi Lo Kheng Hong

* angka yang tertera adalah estimasi, bukan angka sebenarnya 

Berikut data kepemilikan saham yang penulis dapatkan dari laporan keuangan WOMF tahun 2015 hingga 2017. Namun sayangnya data jumlah saham yang dimiliki oleh LKH di tahun 2015 dan 2016 tidak ada, sehingga penulis hanya dapat memberikan estimasi sesuai dengan persentase kepemilikan. Dan juga pada LK tahun 2014 data 20 pemegang saham terbesar tidak dicantumkan, sehingga tidak dapat dipastikan apakah LKH masuk di tahun 2015 atau sebelumnya.

Namun jika melihat dari pergerakan harga saham WOMF, penulis yakin bahwa LKH masuk di tahun 2015 ketika harga saham sedang tertekan. Pada tahun itu, harga saham WOMF terus turun dari Rp 200/lembar hingga di bawah Rp 80/lembar. Untuk mudahnya anggap saja Lo Kheng Hong masuk di harga Rp 80, maka dana yang dikeluarkan untuk pembelian ini berkisar Rp 3,5 miliar (43,5 juta x Rp 80).

Di tahun 2016, kepemilikan Lo Kheng Hong atas saham WOMF tercatat menurun dari 1.25% (0.97% + 0.8%) menjadi 0.92%, dimana kurang lebih 11,5 juta lembar dijual. Penulis berasumsi penjualan berkisar di harga Rp 150/lembar jika melihat pergerakan saham WOMF pada semester kedua. Dengan begitu, keuntungan yang diperoleh atas penjualan tersebut Rp 800 juta (Rp 150 - Rp 80 x 11,5 juta).

Pada tahun 2017, Lo Kheng Hong melepas saham WOMF kembali hingga kepemilikan menciut jadi 0.1% dimana ada kurang lebih 28,5 juta lembar saham yang dijual. Penulis kembali berasumsi penjualan berkisar di harga Rp 200/lembar dan keuntungan yang diperoleh Rp 3,4 miliar (Rp 200 - Rp 80 x 28,5 juta). Total keuntungan yang diperoleh LKH adalah Rp 4,2 miliar dari penjualan 40 juta lembar saham.

Kesimpulan

Sebenarnya WOMF bukanlah perusahaan yang bagus dari sisi kinerja usaha seperti yang sudah penulis jabarkan di atas. Masuknya Lo Kheng Hong di saham ini kemungkinan karena saat itu kondisi saham sedang undervalued dan ia melihat ada kesempatan untuk mendapatkan keuntungan walaupun tidak terlalu besar. Oleh karena itu ketika harga saham sudah naik mencapai target, maka LKH segera menjualnya.

Persentase keuntungan di bawah 200% yang sudah terealisasi ini terbilang kecil bagi LKH, karena ia biasanya memperoleh gain dari ratusan hingga belasan ribu persen. Waktu realisasi keuntungan pun tergolong singat hanya 1-2 tahun saja dari saat pembelian. Dari contoh ini kita dapat belajar bahwa tidak selalu harus perusahaan yang sangat baik agar menciptakan profit, namun harga murah disertai timing yang pas bisa  menghasilkan keuntungan juga.

Baca : Apakah Penyebab Harga Saham Naik?

Comments

Post a Comment

RECENT POSTS

    Popular posts from this blog

    Investasi Emas dan Cara Menghitung Harga Emas secara Real

    Image
    Pada zaman dahulu pilihan dalam berinvestasi sangatlah terbatas, maka dari itu sebagian orang memilih menjadikan emas sebagai alat investasi. Selain sebagai investasi, emas juga sangat umum digunakan sebagai perhiasan. Sifatnya yang lunak, mudah ditempa dan tidak berkarat membuat logam ini sangat digemari oleh kebanyakan orang. Diprediksi 50% konsumsi emas digunakan sebagai perhiasan, 40% untuk investasi dan 10% lainnya untuk keperluan produksi. Investasi pada logam mulia dapat dikatakan sangat sederhana, kita tinggal membeli dari sebuah toko emas lalu menjualnya setelah beberapa waktu. Emas juga adalah salah satu investasi di mana kita dapat melihat wujud dari investasi tersebut / memegang fisiknya. Banyak wanita yang menganalogikan bahwa membeli emas untuk dipakai sama halnya dengan berinvestasi. Hal ini tidak sepenuhnya benar dan tidak sepenuhnya salah juga, mengingat harga emas dari waktu ke waktu berada pada trend naik. Baca :  Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72
    Read more

    Meneliti Pendapat Lo Kheng Hong Mengenai Saham BUMI

    Image
    Pada awal tahun 2017 salah satu situs berita investasi menerbitkan berita yang sangat menarik yaitu "Lo Kheng Hong meraup angpao besar dari BUMI" . Berita ini diterbitkan setelah saham BUMI yang sebelumnya berada di harga Rp 50 naik 1.000% menjadi Rp 500 di akhir bulan Januari. Tercatat saham BUMI berada pada level Rp 50 selama kurang lebih 1 tahun mulai dari bulan Juli 2015 hingga bulan Juni 2016. Hal ini tentunya memberikan rasa optimis bagi investor yang telah atau baru ingin berinvestasi pada saham BUMI. Dari berita tersebut disebutkan LKH mengoleksi saham BUMI di harga Rp 50 dalam jumlah yang cukup banyak. LKH mengatakan, pemilihan suatu saham tidak hanya berdasarkan pada rasio PER dan PBV. Menurut Lo, BUMI memiliki cadangan batubara yang terbukti sebanyak 3 miliar ton. Kalau dihitung berdasarkan harga batubara saat ini di kisaran US$ 80 per metrik ton, nilai cadangan batubara BUMI bisa sebesar US$ 240 miliar.  Menurut Lo, harga pasar saham BUMI Rp 50 per saham
    Read more

    Apakah Saham Group Panin Layak untuk Disimpan?

    Image
    Pan Indonesia atau yang lebih dikenal dengan nama Panin adalah group perusahaan konglomerat yang hampir keseluruhan bisnisnya bergerak di bidang jasa keuangan. Group Panin pun memiliki beberapa perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dan perusahaan tersebut berfokus pada industri perbankan, leasing, asuransi, dan sekuritas. Hal ini pun membuat pemilik Panin Group yaitu Mu'min Ali Gunawan menjadi orang terkaya nomor 36 di Inodnesia versi Globe Asia dengan kekayaan USD 1,2 miliar  (Rp 15,6 triliun dengan kurs 1 USD = Rp 13.300). Berikut perusahaan-perusahaan go public yang dimiliki oleh Group Panin : PERBANKAN Bank Pan Indonesia (PNBN) Berdiri pada tahun 1971, Bank Panin merupakan gabungan dari 3 bank yaitu Bank Kemakmuran, Bank Industri dan Dagang, Bank Industri Djaya. Pemegang saham terbesar di PNBN adalah Panin Financial (PNLF) sebesar 54,25%. PNBN memiliki 3 anak perusahaan dengan porsi saham yang besar yaitu : - Bank Panin Dubai Syariah (PNBS) : 51,61% - Cli
    Read more

    PNIN : Saham yang Selalu Undervalued

    Image
    Berbicara mengenai saham undervalued, Panin Insurance (PNIN) selalu menjadi topik hangat dimana harga saham perusahaan terbilang sangat murah. Hampir semua investor yang beraliran analisa fundamental pun tidak menampik mengenai hal tersebut. Namun penantian panjang pun tampaknya tidak membuahkan hasil, harga saham PNIN pun tak kunjung mencetak rekor dalam rentang waktu lebih dari 10 tahun. Ketika saham undervalued lainnya sudah bergerak naik tinggi, saham ini pun masih jalan di tempat. dengan pergerakan yang rendah. Beberapa investor yang tidak sabar pun sudah melupakan saham ini dan tidak pernah berani untuk menyentuh kembali. Padahal jika dilihat dari kinerjanya, saham ini termasuk sebagai perusahaan berkinerja baik. Paninvest (PNIN) Berdiri tahun 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance, perusahaan mulanya bergerak di bidang asuransi kerugian. Pada tahun 1992, perusahaan go public dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance. Lalu di tahun 2014, PNIN pun kembali mengubah nama me
    Read more

    Lo Kheng Hong & Haiyanto Masuk Saham ABMM

    Segera setelah keluarnya berita LKH masuk ke saham ABMM, penulis bersemangat untuk mempelajari apa yang menarik dari saham ini. Ketika membuka laporan keuangan tahun 2021, hal yang sangat memancing perhatian adalah adanya 3 investor saham ternama muncul dalam top 20 pemegang saham terbesar. Baca Lebih Lanjut : https://trakteer.id/darmawaninvest/showcase/lo-kheng-hong-haiyanto-masuk-saham-abmm-dcb3e
    Read more

    Lo Kheng Hong Beli Saham MBSS. Kenapa?

    Image
    Nama investor kawakan Lo Kheng Hong secara mengejutkan muncul pada laporan keuangan MBSS tahun 2016 pada tabel 20 pemegang saham terbesar. Emiten dengan nama lengkap Mitrabahtera Segara Sejati mencatatkan nama LKH sebagai pemegang saham ketiga terbesar setelah Indika Energy dan UBS Singapore. Padahal pada tahun 2015 nama LKH belum masuk sebagai pemegang saham terbesar, namun di 2016 namanya masuk dengan memegang saham sejumlah 48.024.700 lembar. Dengan harga saham MBSS pada tahun 2016 yang berkisar di antara 220-400 (rata-rata 300), maka LKH mengeluarkan dana kurang lebih 14 miliar (48.024.700 lembar x Rp 300) untuk membeli 2,74% kepemilikan perusahaan MBSS. Ini bukan suatu hal yang mengejutkan pasalnya LKH adalah salah satu investor terkaya di Indonesia, beliau juga memegang saham PTRO sebanyak 114.312.200 lembar. Dengan harga saham PTRO pada 14 April 2017 yang berada di Rp 1.400, maka dia memiliki kurang lebih 160 miliar pada 1 jenis saham itu saja. Baca :  Melihat Jejak
    Read more

    Menghitung Waktu Investasi dengan Rule 72

    Rule 72 adalah keajaiban matematika yang digunakan untuk menghitung berapa lama suatu investasi berubah menjadi 2 kali lipat. Formulasi ini diciptakan oleh Albert Einstein dengan keunggulan utama terletak pada perhitungan bunga berbunga (compound interest). Warren Buffett juga merupakan salah satu investor yang terbantu dengan Rule 72 sehingga tidak diperlukan rumus yang sulit dalam menghitung tingkat pengembalian. Jumlah Tahun = 72 : Bunga per Tahun Sebagai contoh : Bunga deposito : 6% nett, jumlah tahun yang dibutuhkan untuk menjadi dua kali lipat adalah 72 : 6% = 12 tahun. Kita dapat mengecek kebenaran formula tersebut dengan melakukan perkalian secara manual seperti angka 100 (modal awal) dikalikan dengan 1.06 (pokok + bunga) sebanyak 12 kali (tahun). Hasil akhir yang diperoleh akan mendekati angka 200 yaitu 201. Formula ini tidak dapat memberikan angka yang benar-benar tepat, namun memberikan hasil yang paling mendekati sehingga dinilai cukup bermanfaat digunakan sebagai
    Read more

    5 Hal Penting Mengenai ROE, ROA dan ROI

    Image
    Return on Equity Adalah persentase yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih dengan ekuitas yang dimiliki. Perhitungan pendapatan bersih diperoleh secara tahunan sebelum pembagian dividen dilakukan. Sedangkan equity diperoleh dari mengurangi total aset dengan total utang. Perusahaan dengan ROE di atas 15% biasanya tergolong baik. Return on Asset Sama dengan ROE dimana indikator ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan bersih, namun berbeda pada pembandingnya yang adalah total aset. Total aset diperoleh dari menjumlahkan total liabilites dengan shareholder equity. Perusahaan dengan ROA di atas 5% biasanya tergolong baik. Return on Investment ROI secara sederhana menggunakan rumus di atas di mana hasil keuntungan investasi dibagi dengan modal yang dikeluarkan. Di saham akan sedikit sulit menghitungnya karena menggunakan komponen nilai saham sebagai pembandingnya. Contoh sederhana dari ROI dapat kit
    Read more

    Lo Kheng Hong Kembali Investasi Saham PNLF

    Image
    Ada banyak artikel di internet yang mengatakan bahwa Lo Kheng Hong pernah mendapatkan keuntungan dari saham Panin Financial (PNLF) sebanyak 160%. Investor berkocek tebal itu dikabarkan membeli saham PNLF sebanyak 850 juta lembar di harga Rp 100/lembar dan menjualnya di harga Rp 260/lembar. Namun dengan minimnya sumber yang valid saat itu, tentu sulit memastikan benar atau tidaknya informasi tersebut. Berdasarkan laporan keuangan PNLF tahun 2017, nama Lo Kheng Hong masuk ke dalam daftar 20 pemegang saham terbesar. LKH diketahui memiliki 541.989.400 lembar saham atau setara 1,69% kepemilikan pada perusahaan yang bergerak di sektor finansial ini. Nama investor kawakan ini baru tercatat sebagai pemegang saham PNLF di tahun 2017 saja, sedangkan di tahun 2016 ke bawah LKH masih belum berada di daftar tersebut. Sulit untuk mengetahui apakah ia baru masuk saham PNLF sejak tahun 2017 atau sudah dari tahun-tahun sebelumnya. Jika melihat pergerakan harga saham selama tahun 2017 berada di
    Read more

    PANS : Saham Group Panin yang Paling Cemerlang

    Image
    Jika melihat nama besar group Panin, tentunya ada sangat banyak perusahaan private maupun public yang berada di dalamnya. Dari sekian perusahaan yang telah go public, beberapa di antaranya memiliki kinerja yang cukup baik namun tidak diikuti dengan kenaikan harga sahamnya. Hanya PT Panin Sekuritas lah yang mendapatkan kedua hal tersebut baik secara kinerja maupun nilai saham yang dimiliki. Panin Sekuritas (PANS) Didirikan tahun 1989, Panin Sekuritas memiliki berbagai produk di bidang keuangan mulai dari reksadana, transaksi efek, penjamin emisi efek serta pembiayaan nasabah. Panin Dana Maksima yang adalah produk unggulan perusahaan pun telah mendapatkan penghargaan sebagai Reksa Dana Saham Terbaik periode 10 tahun dengan aset di atas Rp 1,5 triliun. Selain itu juga ada banyak jenis reksa dana lainnya yang disesuaikan dengan profil resiko setiap investor. Baca :  Benarkah Reksadana dan Unit Link Tidak Lebih Baik dari Saham? Di tahun 2016 Panin Sekuritas membukukan pendapatan R
    Read more